>> 上海證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)周報：國際油價高位回調(diào)，MDI、尿素價格上行-231108
| 上傳日期： |
2023/11/8 |
大?。?/td>
| 623KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
于庭澤 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
本周市場走勢
過去一周，滬深300指數(shù)漲跌幅為0.61%，基礎(chǔ)化工指數(shù)漲跌幅為0.53%?；A(chǔ)化工子行業(yè)以上漲為主，漲幅靠前的子行業(yè)有：橡膠助劑（6.15%），膠黏劑及膠帶（3.66%），炭黑（3.39%）。
本周價格走勢
過去一周漲幅靠前的產(chǎn)品：無煙煤（22.34%），NYMEX天然氣（9.97%），硝酸銨（8.33%），濃硝酸（7.14%），國產(chǎn)維生素B2（5.56%）；跌幅靠前的產(chǎn)品：雙氧水（-18.26%），重質(zhì)純堿（-14.81%），改性瀝青（-12.23%），燒堿（-11.11%），國際硫磺（-10.64%）。
行業(yè)重要動態(tài)
過去一周經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟，國際油價先漲后跌。周前期，以色列地面部隊在加沙擴大行動，加之美國對敘利亞東部進(jìn)行空中打擊，市場擔(dān)憂以色列和哈馬斯的沖突擴大至多國影響供應(yīng)，原油收盤上漲；周后期，歐佩克和美國原油產(chǎn)量增加，美國EIA庫存連續(xù)兩周增加，加之近期歐美石油需求相關(guān)數(shù)據(jù)大幅回落，市場擔(dān)憂全球經(jīng)濟放緩導(dǎo)致供需局面失衡，原油持續(xù)下跌。截至11月3日，WTI原油價格為80.51美元/桶，較10月27日下跌-5.88%；布倫特原油價格為84.89美元/桶，較10月27日下跌6.18%。
過去一周國內(nèi)MDI市場價格持續(xù)拉漲。當(dāng)前純MDI市場均價21500元/噸，較上周價格上漲5.91%。聚合MDI市場均價16000元/噸，較上周價格上漲3.23%。新月掛牌價格穩(wěn)定，企業(yè)挺價意愿明顯。國內(nèi)大廠有檢修計劃，供應(yīng)量整體縮減，現(xiàn)貨流通趨于偏緊。貿(mào)易商低價惜售，基本沒有太多庫存，看漲情緒較濃，商談高端成交居多。
投資建議
三季度以來涉及多個領(lǐng)域的重磅政策相繼發(fā)布，為行業(yè)景氣度提升帶來有力支撐，同時新一輪庫存周期或正在開啟，部分順周期品種有望迎來持續(xù)復(fù)蘇，當(dāng)前時點建議關(guān)注如下主線：1、制冷劑板塊。隨著三年基數(shù)期結(jié)束，三代制冷劑行業(yè)供需格局有望迎來再平衡，景氣存在反轉(zhuǎn)預(yù)期，價格中樞有望持續(xù)上行，近期國內(nèi)配額方案初稿出臺，建議關(guān)注巨化股份、三美股份、永和股份、昊華科技。2、芳綸板塊。芳綸作為三大超強纖維材料之一，下游應(yīng)用廣泛，行業(yè)需求保持較快增速，而芳綸紙、芳綸隔膜涂覆技術(shù)等新興應(yīng)用場景有望進(jìn)一步打開行業(yè)成長空間，建議關(guān)注泰和新材。3、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈板塊。近期密集政策驅(qū)動地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)品種如純堿、鈦白粉有望迎來邊際改善，建議關(guān)注龍佰集團、中核鈦白、山東?；⑦h(yuǎn)興能源。4、煤化工板塊。受煤油價格高位影響，煤化工板塊盈利有望得到改善，建議關(guān)注華魯恒升、魯西化工、寶豐能源等煤化工板塊優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。此外建議關(guān)注藍(lán)曉科技、鹿山新材、信德新材、山東赫達(dá)等優(yōu)質(zhì)成長股標(biāo)的業(yè)績拐點投資機會。維持基礎(chǔ)化工行業(yè)“增持”評級。
風(fēng)險提示
原油價格波動，需求不達(dá)預(yù)期，宏觀經(jīng)濟下行
|
|
