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本周觀點(diǎn)：再融資優(yōu)化落地，把握優(yōu)質(zhì)金融
　　政策組合拳發(fā)力，看好優(yōu)質(zhì)金融股，證券>銀行>保險(xiǎn)。交投景氣度回升，日成交額重回萬(wàn)億。再融資監(jiān)管優(yōu)化落地，兼顧合理融資需求?；鸨Ｓ蟹只?，券商市占率逆勢(shì)提升。IPO現(xiàn)場(chǎng)檢查、轉(zhuǎn)融通等規(guī)則修訂，監(jiān)管延續(xù)完善。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局三定方案出爐，職能部門(mén)重構(gòu)，突出嚴(yán)監(jiān)管導(dǎo)向。央行行長(zhǎng)潘功勝表示地產(chǎn)調(diào)整對(duì)金融系統(tǒng)影響可控，多措并舉積極推進(jìn)地方化債。上周保險(xiǎn)股大幅度調(diào)整，我們認(rèn)為核心原因還在于市場(chǎng)整體情緒不高。短期情緒面或?qū)蓛r(jià)形成壓力，但為中長(zhǎng)期提供了更好的風(fēng)險(xiǎn)收益比率。
　　子行業(yè)觀點(diǎn)
　　1）證券：交投景氣度回升，日成交額重回萬(wàn)億。再融資監(jiān)管優(yōu)化落地，兼顧合理融資需求?；鸨Ｓ蟹只?，券商市占率逆勢(shì)提升。IPO現(xiàn)場(chǎng)檢查、轉(zhuǎn)融通等規(guī)則修訂，監(jiān)管延續(xù)完善?？春没钴S資本市場(chǎng)背景下的板塊修復(fù)行情。
　　2）銀行：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局公布三定方案，職責(zé)權(quán)限擴(kuò)容，職能部門(mén)重構(gòu)，突出嚴(yán)監(jiān)管導(dǎo)向。央行行長(zhǎng)表示地產(chǎn)調(diào)整對(duì)金融系統(tǒng)影響可控，積極推進(jìn)地方政府化債。底線配置低估值大行+優(yōu)質(zhì)區(qū)域行。
　　3）保險(xiǎn)：上周保險(xiǎn)股大幅度調(diào)整，我們認(rèn)為核心原因還在于市場(chǎng)整體情緒不高，對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)復(fù)蘇的信心仍不堅(jiān)定，在風(fēng)吹草動(dòng)之下選擇風(fēng)險(xiǎn)回避。短期情緒面或?qū)蓛r(jià)形成壓力，但為中長(zhǎng)期提供了更好的風(fēng)險(xiǎn)收益比率。
　　重點(diǎn)公司及動(dòng)態(tài)
　　1）證券：推薦優(yōu)質(zhì)龍頭中信證券，及低估值央企券商/特色區(qū)域券商。
　　2）銀行：推薦低估值國(guó)有大行，優(yōu)質(zhì)中小行，如蘇州、常熟。
　　3）保險(xiǎn)：建議抓住估值不貴的機(jī)會(huì)積極布局，關(guān)注優(yōu)質(zhì)龍頭。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)下行持續(xù)時(shí)間超預(yù)期；資產(chǎn)質(zhì)量惡化超預(yù)期