>> 國泰君安期貨-研究周報：黑色系列-231112
| 上傳日期： |
2023/11/12 |
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| 格式： |
pdf 共52頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
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報告導(dǎo)讀：
走勢回顧
本周鐵礦石主力2401合約價格再度走高，收于961.5元/噸，成交234.08萬手，持倉94.17萬手，持倉增加2.54萬手。
供應(yīng)
近期澳巴發(fā)運量和國內(nèi)北方到港量均維持在相對高位，供應(yīng)端整體的寬松穩(wěn)定態(tài)勢不變。
需求
本周下游生產(chǎn)隨季節(jié)性下降，隨著冬季的到來，后期北方鋼廠或面臨更大被動減產(chǎn)壓力，未來鐵礦現(xiàn)實需求端驅(qū)動將逐步走弱。
庫存
全國45個港口進(jìn)口鐵礦庫存為11308.55環(huán)比增加15.14，日均疏港量302.59增6.47。分量方面，澳礦4814.75減12.28，巴西礦4479.81減98.3，貿(mào)易礦6718.30增72.50，球團(tuán)382.28增0.29，精粉911.05增31.23，塊礦1469.42增18.12，粗粉8518.80減34.50。（單位：萬噸）
總結(jié)及投資建議：
本周黑色板塊中爐料運行偏強(qiáng)，鐵礦主力合約價格再創(chuàng)階段性新高。供應(yīng)方面，近期澳巴發(fā)運量和國內(nèi)北方到港量均維持在相對高位，供應(yīng)端整體的寬松穩(wěn)定態(tài)勢不變；需求方面，本周下游生產(chǎn)隨季節(jié)性下降，隨著冬季的到來，后期北方鋼廠或面臨更大被動減產(chǎn)壓力，未來鐵礦現(xiàn)實需求端驅(qū)動將逐步走弱。綜合來看，現(xiàn)實需求端隨季節(jié)性環(huán)比走弱，但港口累庫節(jié)奏較慢且宏觀情緒偏強(qiáng)，礦價或維持高位震蕩態(tài)勢。
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