>> 信達證券-汽車行業(yè)跟蹤：智界S7、阿維塔12有望帶動華為產(chǎn)業(yè)鏈競爭力延續(xù)，廣州車展開幕在即-231112
| 上傳日期： |
2023/11/12 |
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| 1731KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
陸嘉敏 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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智界S7開啟預(yù)售，阿維塔12發(fā)布，華為產(chǎn)業(yè)鏈競爭力有望延續(xù)。11月9日，智界S7開啟預(yù)售，共包含S7 Pro/S7 Max/S7 Max+/S7 Max RS，預(yù)售價格25.8萬起，新車搭載鴻蒙4.0座艙與ADS 2.0高階輔助駕駛，即刻下訂享受至高4萬元權(quán)益，截止11月10日預(yù)訂已突破5000臺。11月10日，華為鴻蒙4.0座艙與ADS 2.0智駕加持的阿維塔12上市，上市36小時累計大定突破6700+。截止S7發(fā)布之時，問界M5累計交付超12萬輛，問界M7大定破8.7萬，問界M9預(yù)訂量超3萬臺，智選車矩陣隨S7發(fā)布進一步拓展，同時HI模式下的阿維塔訂單持續(xù)旺盛，有望帶動華為產(chǎn)業(yè)鏈競爭力延續(xù)。
廣州車展開幕在即，重視整車行業(yè)機遇。今年10月車市零售203.3萬輛，同比+10.2%，環(huán)比+0.7%，形成“銀九金十”的較強整車銷售走勢。第二十一屆廣州國際汽車展覽會將于11月17日-26日舉辦，車展開幕在即，眾多自主品牌、新勢力開啟新一輪新車周期，除阿維塔12、智界S7外，還包括售價下探至22.39萬元的小鵬P7磷酸鐵鋰版、深藍S7、方程豹豹5，以及奇瑞、上汽榮威、江淮等品牌新車。隨著電動化競爭趨于白熱化，價格競爭此起彼伏，推動汽車產(chǎn)業(yè)加速轉(zhuǎn)型。我們認(rèn)為當(dāng)前需重視處于較好新車周期，智能電動技術(shù)布局持續(xù)推進的自主品牌、新勢力整車企業(yè)投資機遇。
投資建議：汽車行業(yè)中長期智能電動變革提速，短期有望迎來年末沖量，我們看好汽車板塊23Q4 β繼續(xù)向上。
整車板塊重點關(guān)注：1）處于較好新車周期，受益于行業(yè)貝塔修復(fù)，以及智能電動技術(shù)布局持續(xù)推進的自主品牌龍頭車企【比亞迪、長安汽車、吉利汽車、長城汽車】；2）智能電動技術(shù)領(lǐng)先、銷量持續(xù)爬坡、盈利有望超預(yù)期的造車新勢力【理想汽車、小鵬汽車、蔚來汽車、零跑汽車】；3）攜手華為，以智能駕駛技術(shù)為核心賣點的【賽力斯】等；4）全球化布局提速、有望迎來新一輪產(chǎn)品投放周期、同時在智能駕駛、能源、人形機器人多線并進的全球新能源汽車龍頭【特斯拉】。
零部件板塊建議重點圍繞【華為/特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈】、【關(guān)鍵零部件國產(chǎn)替代】、【智能化】等方向，結(jié)合【業(yè)績確定性】及【估值安全邊際】進行布局，建議關(guān)注：①華為汽車產(chǎn)業(yè)鏈【博俊科技、星宇股份、滬光股份、川環(huán)科技、上聲電子、上海沿浦、瑞鵠模具、文燦股份、中鼎股份、信質(zhì)集團、德邁仕、科華控股、華依科技、恒勃股份、富臨精工】等；②熱管理【銀輪股份、溯聯(lián)股份】；③線控底盤【伯特利、拓普集團】；④智能座艙【均勝電子、華陽集團】；⑤智能駕駛【德賽西威、保隆科技、經(jīng)緯恒潤】；⑥輕量化【博俊科技、多利科技、美利信、旭升集團、愛柯迪】；⑦內(nèi)外飾【新泉股份、常熟汽飾、香山股份】；⑧汽車線纜線束【卡倍億、滬光股份、鑫宏業(yè)】；⑨其他汽配【貝斯特、冠盛股份、雙環(huán)傳動、精鍛科技、豪能股份】等。
本周汽車板塊小幅下跌。本周（11.6-11.10）汽車板塊-0.68%，居中信一級行業(yè)第25位，跑輸滬深300指數(shù)（+0.07%）0.75pct，跑輸上證指數(shù)（+0.27%）0.95pct。
子板塊中銷售及服務(wù)板塊錄得上漲。本周乘用車板塊-1.08%，商用車板塊-0.83%，汽車零部件板塊-0.31%，汽車銷售及服務(wù)板塊+0.26%，摩托車及其他板塊-1.80%。
個股方面，乘用車板塊海馬汽車（+12.87%）、北汽藍谷（+11.62%）、長安汽車（+3.73%）錄得上漲；商用車板塊同力股份（+7.07%）、浩淼科技（+1.92%）、金杯汽車（+1.87%）、福田汽車（+1.33%）漲幅靠前；零部件板塊安徽鳳凰（+31.43%）、天普股份（+24.48%）、貝斯特（+23.73%）、東安動力（+20.68%）、旭升集團（+15.50%）漲幅靠前。
國際快訊：（1）美國汽車工人聯(lián)合會：根據(jù)協(xié)議通用汽車計劃在美投資近130億美元；（2）雷諾韓國釜山工廠將從2025年起生產(chǎn)極星Polestar 4；（3）日產(chǎn)汽車計劃在巴西工廠投資28億巴西雷亞爾，希望到2026年將巴西市場份額翻倍；（4）本田汽車預(yù)計2023年經(jīng)營利潤1.2萬億日元，市場預(yù)估1.28萬億日元。
國內(nèi)速遞：（1）廣汽集團：參與發(fā)起設(shè)立智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金；（2）上汽榮威發(fā)布“D戰(zhàn)略”，未來三年新序列將推8款新能源產(chǎn)品；（3）售30.08萬元起，阿維塔12上市；（4）華為智選車業(yè)務(wù)首款轎車智界S7正式開啟預(yù)售，新車預(yù)售價25.8萬起；（5）理想汽車：第三季度營收為346.8億元，同比增長271.2%。
本周冷軋板均價周環(huán)比上漲，聚丙烯、鋁、天然橡膠、銅、碳酸鋰均價周環(huán)比下降。冷軋板均價周環(huán)比+0.78%，聚丙烯均價周環(huán)比0.14%，鋁均價周環(huán)比-0.21%，天然橡膠均價周環(huán)比-0.31%，銅均價周環(huán)比-0.45%，碳酸鋰均價周環(huán)比-5.26%。
風(fēng)險因素：汽車消費政策執(zhí)行效果不及預(yù)期、外部宏觀環(huán)境惡化、原材料價格上漲等。
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