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投資要點(diǎn)：
　　周報(bào)觀點(diǎn)。本周申萬傳媒指數(shù)上漲5.28%，在短劇、小游戲等細(xì)分熱點(diǎn)的帶動(dòng)下，傳媒板塊熱度有所提升。近年來，微短劇行業(yè)呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)，23H1國內(nèi)共上線微短劇481部，1-7月愛奇藝、優(yōu)酷、騰訊視頻、芒果TV、B站首播重點(diǎn)微短劇數(shù)量達(dá)297部，均已超去年全年數(shù)量，市場(chǎng)供給規(guī)模呈現(xiàn)快速擴(kuò)張趨勢(shì)。我們認(rèn)為，短劇擁有覆蓋人群廣、用戶付費(fèi)性強(qiáng)等特點(diǎn)，未來若能和游戲、AI、VR等新技術(shù)結(jié)合，也有望開拓全新的內(nèi)容體驗(yàn)。
　　除了短劇外，小游戲市場(chǎng)今年也較為活躍，截至6月16日，微信小游戲開發(fā)者規(guī)模突破30萬，用戶總量突破10億，MAU超4億。23H1微信小游戲流量變現(xiàn)和廣告推廣規(guī)模保持30%的持續(xù)增長(zhǎng)，加入買量的微信小游戲接近萬款，同比增長(zhǎng)310%。且微信小游戲與傳統(tǒng)游戲APP的用戶群體重疊度低，小游戲用戶群體更垂直于大齡用戶和女性用戶，用戶所在城市也更為下沉，屬于增量藍(lán)海市場(chǎng)，未來增長(zhǎng)空間廣闊。
　　我們認(rèn)為經(jīng)過三季度回調(diào)，傳媒板塊估值性價(jià)比凸顯，從基本面上看，短劇、小游戲等下沉渠道內(nèi)容仍處于發(fā)展紅利期，持續(xù)關(guān)注游戲、優(yōu)質(zhì)IP和影視內(nèi)容類公司。1）游戲關(guān)注三七互娛、愷英網(wǎng)絡(luò)、紫天科技、吉比特、盛天網(wǎng)絡(luò)、神州泰岳。2）IP關(guān)注中文在線、上海電影、掌閱科技；3）優(yōu)質(zhì)影視內(nèi)容關(guān)注華策影視、百納千成、芒果超媒、歡瑞世紀(jì)、唐德影視等。
　　AI方向：OpenAI在本周首屆開發(fā)者大會(huì)上，發(fā)布了更低價(jià)格的GPT-4 Turbo、GPT定制化服務(wù)等更新，我們認(rèn)為API接入成本降低，將有利于應(yīng)用生態(tài)的構(gòu)建，目前國內(nèi)AI應(yīng)用公司產(chǎn)品已經(jīng)陸續(xù)進(jìn)入落地期，建議關(guān)注相關(guān)AI應(yīng)用公司紫天科技、超訊通信、昆侖萬維等。
　　港股互聯(lián)網(wǎng)。本周（2023.11.3-2023.11.10）主要港股互聯(lián)網(wǎng)公司漲跌幅前三映宇宙（36.76%）、微盟集團(tuán)（15.18%）、友誼時(shí)光（14.63%），漲跌幅后三百度集團(tuán)（-1.75%）、順豐同城（-3.16%）、同程旅行（-3.29%）。
　　海通組合周度走勢(shì)。海通傳媒11月組合周度上漲5.18%，申萬傳媒指數(shù)上漲5.28%，滬深300指數(shù)上漲0.07%。
　　海通傳媒11月組合。騰訊控股（25%）、快手-W（20%）、三七互娛（20%）、愷英網(wǎng)絡(luò)（15%）、吉比特（10%）、寶通科技（10%）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策監(jiān)管變化、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)趨于激烈、新游戲上線延期。