>> 德邦證券-電氣設(shè)備行業(yè)周報：光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)探底，國內(nèi)裝機(jī)維持高增-231112
| 上傳日期： |
2023/11/13 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
彭廣春 |
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硅料市場價格持續(xù)下降，其中N型硅料價格高于P型。根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會，本周N型硅料成交價區(qū)間在7.0-7.8萬元/噸，成交均價7.39萬元/噸，環(huán)比下跌1.73%。單晶致密料成交價區(qū)間在6.3-6.8萬元/噸，成交均價為6.64萬元/噸，環(huán)比下跌2.21%。本周多晶硅價格小幅下跌，跌幅不超過3%，P型硅料下跌幅度略高于N型硅料。根據(jù)本次成交情況來看，NP價差在0.56萬元/噸，基本持平上周，且有逐漸收窄的趨勢。造成價格變動的原因如下：一方面，硅片企業(yè)開工率略有回升，硅片、組件價格基本觸及成本，價格接近穩(wěn)定。盡管下游對硅料需求還處于較低水平，但已經(jīng)有所好轉(zhuǎn)。另一方面，工業(yè)硅現(xiàn)貨價格近期有小幅度下跌，硅料企業(yè)原材料采購成本減少，生產(chǎn)的成本壓力有所減弱。但當(dāng)前多晶硅供應(yīng)多于需求，庫存持續(xù)積累，市場價格仍處于下行區(qū)間?？傮w來看，一線大廠成交價格相對穩(wěn)定，但存在部分前期訂單調(diào)價的情況，也存在極少量低價讓利訂單。而二線廠家價格較為松動，挺價能力弱，更多的主動選擇接受市場價格。
前三季度國內(nèi)光伏裝機(jī)維持高增。根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會，11月3日，國家能源局發(fā)布2023年前三季度光伏發(fā)電建設(shè)運(yùn)行情況。2023年前三季度，光伏新增并網(wǎng)容量128.94GW，同比增長145%。其中集中式61.79GW，分布式67.14GW，戶用分布式32.98GW。
新能源發(fā)電投資建議：重點(diǎn)推薦光伏板塊，建議關(guān)注幾條主線：1）具有量利齊升、新電池片技術(shù)疊加優(yōu)勢的一體化組件企業(yè)：晶科能源、隆基綠能、晶澳科技、天合光能；2）盈利確定性高，新型技術(shù)涌現(xiàn)的電池片環(huán)節(jié)：通威股份、愛旭股份、鈞達(dá)股份等；3）自身效率或具有量增邏輯的硅片企業(yè)：TCL中環(huán)、雙良節(jié)能；4）受益于總量提升的逆變器龍頭企業(yè)：錦浪科技、陽光電源、德業(yè)股份；5）儲能電池及供應(yīng)商：寧德時代、億緯鋰能、派能科技等。風(fēng)電板塊建議關(guān)注：1）海風(fēng)相關(guān)標(biāo)的建議關(guān)注：起帆電纜、海力風(fēng)電、振江股份；2）風(fēng)電上游零部件商建議關(guān)注：廣大特材、力星股份等；3）整機(jī)商建議關(guān)注：三一重能，明陽智能等。
新能源汽車投資建議：1）各細(xì)分領(lǐng)域具備全球競爭力的穩(wěn)健龍頭：寧德時代、恩捷股份、璞泰來、天賜材料、德方納米、容百科技、中偉股份、先導(dǎo)智能、天奈科技等；2）深耕動力及儲能電池的二線鋰電企業(yè)：億緯鋰能、國軒高科、欣旺達(dá)、孚能科技、派能科技、鵬輝能源等；3）鋰電材料環(huán)節(jié)其它基本面優(yōu)質(zhì)標(biāo)的：中科電氣、當(dāng)升科技、新宙邦、星源材質(zhì)、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球電動化的零部件龍頭：匯川技術(shù)、三花智控、宏發(fā)股份、科達(dá)利等；5）產(chǎn)品驅(qū)動、引領(lǐng)智能的新勢力：特斯拉、蔚來、小鵬汽車、理想汽車等。
工控及電力設(shè)備投資建議：建議重點(diǎn)關(guān)注電力儲能環(huán)節(jié)，關(guān)注新風(fēng)光、金盤科技、四方股份、國電南瑞等。
風(fēng)險提示：原材料價格波動風(fēng)險、行業(yè)政策變化風(fēng)險、行業(yè)競爭加劇風(fēng)險。
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