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區(qū)分于傳統(tǒng)內(nèi)容的新內(nèi)容形態(tài)：短劇&互動(dòng)劇、小程序短劇&游戲、互動(dòng)劇游戲。1）短劇&互動(dòng)劇：網(wǎng)文/影視的派生內(nèi)容，短劇強(qiáng)調(diào)“短”，有助于分發(fā)/變現(xiàn)，互動(dòng)劇強(qiáng)調(diào)“互動(dòng)”，比短劇更契合內(nèi)容/玩法創(chuàng)新。2）小程序短劇&小程序游戲：均受益于超級(jí)APP/平臺(tái)如微信、抖音、支付寶等對(duì)流量的虹吸效應(yīng)，小程序預(yù)計(jì)會(huì)是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的最后一片“流量洼地”。小程序短劇/游戲本質(zhì)上都是流量變現(xiàn)，小程序短劇的“投流”、小程序游戲的“買(mǎi)量”，其中一定會(huì)衍生出變現(xiàn)的新方式、新環(huán)節(jié)，利好營(yíng)銷公司。3）互動(dòng)劇游戲：將互動(dòng)劇情以游戲化方式呈現(xiàn)。
　　小程序短劇/游戲之于影視/游戲，可類比2004-2006期間頁(yè)游之于端游，預(yù)計(jì)新公司將系列化跑出。小程序短劇/游戲與頁(yè)游，一定程度上都可以看作是內(nèi)容的“降維”，本質(zhì)上都是流量生意，頁(yè)游是網(wǎng)站的流量變現(xiàn)方式，小程序短劇/游戲是超級(jí)APP的流量變現(xiàn)方式。早期頁(yè)游之于端游，最為踴躍的是SP公司與網(wǎng)盟渠道，攜大量用戶資源進(jìn)入研發(fā)門(mén)檻較低的頁(yè)游領(lǐng)域，將商業(yè)化變現(xiàn)做到極致，造就了一大批聯(lián)運(yùn)商如樂(lè)港互動(dòng)、91wan、要玩、趣游等等。小程序短劇/游戲之于影視劇/手游，制作/投入門(mén)檻更低、拍攝/研發(fā)周期更短，更考驗(yàn)廠商的投流/買(mǎi)量能力，一批長(zhǎng)尾游戲/影視/IP廠商紛紛入局，在此過(guò)程預(yù)計(jì)將迎來(lái)批量性崛起的機(jī)遇。
　　小程序短劇/游戲是一個(gè)新品類，但我們認(rèn)為是“中間態(tài)”，即未來(lái)會(huì)升級(jí)迭代，類比端游、頁(yè)游在2011年之后升級(jí)去做手游。以游戲?yàn)槔?，游戲的?nèi)容形態(tài)變遷，從端游主導(dǎo)，到頁(yè)游短暫輝煌，再到手游全面崛起，其背后是硬件終端的技術(shù)革新。小程序游戲是游戲的“新物種”，可以看作是移動(dòng)端游戲發(fā)展到一定階段的“微創(chuàng)新”，背后是小程序之于APP的相對(duì)崛起。但在小程序游戲之上，并沒(méi)有發(fā)生硬件終端的革新，新的內(nèi)容仍然呈現(xiàn)的老的平臺(tái)之上，呈現(xiàn)出顯著的過(guò)渡特征：1）頁(yè)游可以看作是端游與手游之間的“中間態(tài)”，類似地，小游戲也可以看作是手游與下一代游戲（VR/AR/MR游戲）的“中間態(tài)”；2）類似2011年智能手機(jī)出現(xiàn)之后，端游、頁(yè)游廠商升級(jí)研發(fā)手游，當(dāng)前的游戲廠商在新一代計(jì)算平臺(tái)（VR/AR/MR）出現(xiàn)之后，也會(huì)積極投入迭代升級(jí)新平臺(tái)的游戲品類。
　　跑出來(lái)的系列化新公司，應(yīng)當(dāng)是有內(nèi)容制作能力、變現(xiàn)能力突出的平臺(tái)型公司。小程序短劇/游戲、互動(dòng)劇游戲的運(yùn)作本質(zhì)都是“內(nèi)容+投流/買(mǎi)量”。這類新的平臺(tái)型公司，可以是如九州、點(diǎn)眾的新興勢(shì)力，也可以是現(xiàn)有的影視（劇集、綜藝）、營(yíng)銷、IP、游戲公司升級(jí)、迭代而來(lái)。我們稱這類新公司為“行業(yè)新貴”——《新IP大趨勢(shì)》一書(shū)中最重要的結(jié)論。
　　投資建議：建議關(guān)注與AI+VR、短劇、虛擬人、IP方向相關(guān)標(biāo)的。
　　1)影視（講故事的能力）：芒果超媒、光線傳媒、上海電影、中國(guó)電影、百納千成、唐德影視、慈文傳媒、北京文化、華策影視、歡瑞世紀(jì)、博納影業(yè)、檸萌影視；
　　2)營(yíng)銷（變現(xiàn)新方式、新環(huán)節(jié)）：浙文互聯(lián)、宣亞國(guó)際、智度股份、藍(lán)色光標(biāo)、利歐股份、天下秀、思美傳媒、遙望科技、元隆雅圖；
　　3)IP（虛擬人IP，爽文IP改編）：捷成股份、掌閱科技、中文在線；
　　4)游戲（互動(dòng)游戲、小游戲）：愷英網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、掌趣科技、神州泰岳、昆侖萬(wàn)維、寶通科技、紫天科技、冰川網(wǎng)絡(luò)、巨人網(wǎng)絡(luò)、吉比特、中手游、世紀(jì)華通、完美世界、中青寶、凱撒文化。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：治理風(fēng)險(xiǎn)，升級(jí)迭代、轉(zhuǎn)型革新進(jìn)度低于預(yù)期。