>> 國泰君安-通信設(shè)備及服務(wù)行業(yè)事件點評：英偉達發(fā)布H200，重點關(guān)注光互聯(lián)板塊-231115
| 上傳日期： |
2023/11/16 |
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| 1249KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王彥龍,黎明聰 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
英偉達發(fā)布新一代GPU產(chǎn)品H200，內(nèi)存容量、帶寬更大更快，性價比大幅提高；GPT-5在開發(fā)中，短缺的訓(xùn)練數(shù)據(jù)為最大掣肘，繼續(xù)關(guān)注光互聯(lián)板塊。
摘要：
英偉達發(fā)布H200，主要在內(nèi)存容量和內(nèi)存帶寬上及性能升級。NVIDIA在S23大會上突然推出新一代的GPUH200，是全球首款搭載HBM3e內(nèi)存的GPU，擁有4.8TB/s的內(nèi)存帶寬，較H100增加1.4倍。H200還將GPU的內(nèi)存容量擴展到141GB，幾乎是H100的80GB的兩倍。雖然算力和H100保持不變，但出色的內(nèi)存性能使得H200相較于H100在推理性能上最高提高至2倍，在能耗和TCO成本方面可以降低至H100的50%。
GPT-5在開發(fā)中，短缺的訓(xùn)練數(shù)據(jù)為最大掣肘。OpenAI的CEO表示與微軟的合作良好，預(yù)計隨著時間推移，會從微軟和其他投資者那里獲得更多的融資，用于開發(fā)更強大的模型。GPT-5將比OpenAI之前發(fā)布的所有模型都特殊、復(fù)雜。從技術(shù)層面來看，很難精準預(yù)測該模型到底有哪些新功能。除了更強的技術(shù)架構(gòu)之外，需要海量數(shù)據(jù)集進行訓(xùn)練包括互聯(lián)網(wǎng)公開的和非公開的專屬私有數(shù)據(jù)。所以，短缺的訓(xùn)練數(shù)據(jù)將是開發(fā)GPT-5的一個重要難點。
GPT-4V在多模態(tài)數(shù)學(xué)推理方面仍有挫敗感，與人類表現(xiàn)仍有一定差距。微軟最近發(fā)布了名為“MathVista”的全新多模態(tài)數(shù)學(xué)推理基準數(shù)據(jù)集，并對12個最新的大型模型進行了全面評估。實驗結(jié)果顯示，目前性能最強的GPT-4V在與人類表現(xiàn)相比，仍有一定差距，主要是由于它在理解復(fù)雜圖形和進行嚴密推理方面的不足。GPT-4V等大模型在理解復(fù)雜圖形和進行嚴密推理方面仍有十足的進步空間。
投資建議：繼續(xù)重點推薦AI光互聯(lián)板塊。1）海外光模塊核心標的：推薦【天孚通信】、【新易盛】；2）國產(chǎn)光模塊核心標的：推薦【光迅科技】，受益標的【華工科技】；3）光芯片國產(chǎn)滲透機會：【仕佳光子】、【光庫科技】。
催化劑：更多AI應(yīng)用出現(xiàn)，GPT-5發(fā)布。
風(fēng)險提示：AI應(yīng)用發(fā)展不及預(yù)期，海外開支不及預(yù)期。
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