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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　10月中國新能源汽車銷量95.6萬輛，同增33.5%，環(huán)增5.75%。歐美同樣保持高增。維持23年中國新能源車銷量突破850萬輛全球超1400萬輛的預(yù)判。
　　摘要：
　　投資建議：我們認(rèn)為，旺季如期而至，有望一定程度上緩解新能源車行業(yè)當(dāng)前階段性供給過剩的局面，長期看當(dāng)前板塊價(jià)值凸顯。建議關(guān)注：1）電池頭部企業(yè)有望在價(jià)格競爭中進(jìn)一步提升市場份額，推薦標(biāo)的：寧德時(shí)代、億緯鋰能，受益標(biāo)的，國軒高科；2）下游逐步復(fù)蘇疊加材料降價(jià)成本改善的消費(fèi)電池環(huán)節(jié)，推薦標(biāo)的：珠海冠宇、豪鵬科技；3）材料環(huán)節(jié)優(yōu)選有望率先出清的細(xì)分環(huán)節(jié)，推薦標(biāo)的：貝特瑞、新宙邦、中偉股份；4）新技術(shù)端逐步落地的復(fù)合集流體，受益標(biāo)的：東威科技、寶明科技；特斯拉人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速，國內(nèi)零部件廠商有望受益，受益標(biāo)的：鳴志電器等。
　　國內(nèi)新能源汽車銷量穩(wěn)定增長，美歐持續(xù)抬升。2023年10月我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別為98.9萬輛和95.6萬輛，同比分別增長29.2%和33.5%，環(huán)比分別增長12.5%和5.75%。2023年1-10月累計(jì)銷量728萬輛，同比增長37.8%，滲透率達(dá)30.4%。出口方面，10月中國新能源汽車出口12.4萬輛，環(huán)比增長29.3%，同比增長12.8%。10月歐洲主要七國新能源汽車銷量17.3萬輛，同比增長4.6%，環(huán)比下滑15%，滲透率達(dá)到23.2%；1-10月歐洲七國新能源乘用車銷量達(dá)到173.7萬輛，同比增長18.2%。10月美國新能源乘用車銷量達(dá)到11.8萬輛，同比增長35.4%，環(huán)比下滑12.5%，滲透率達(dá)到9.8%；1-10月美國新能源乘用車銷量達(dá)到122.1萬輛，同比增長53.8%。
　　國內(nèi)外動力市場裝機(jī)持續(xù)增長。根據(jù)SNE數(shù)據(jù)，2023年9月全球動力電池裝機(jī)達(dá)到59.6GWh，同比增長17.3%。其中中國企業(yè)前十占比過半，寧德時(shí)代領(lǐng)先地位明確。國內(nèi)方面，10月我國動力電池裝機(jī)量39.2GWh，同比增長28.3%，環(huán)比增長7.6%。其中三元電池裝車量12.3GWh，占總裝車量31.4%，同比增長14.0%，環(huán)比增長0.8%；磷酸鐵鋰電池裝車量26.8GWh，占總裝車量68.5%，同比增長36.4%，環(huán)比增長10.9%。企業(yè)裝機(jī)量方面，10月寧德時(shí)代裝機(jī)量達(dá)到16.78GWh，市占率42.8%，比亞迪、中創(chuàng)新航占比26.2%、9.7%，列二、三名。
　　預(yù)計(jì)2023年國內(nèi)新能源銷量超850萬輛，全球達(dá)到1400萬輛。國內(nèi)方面，2023年提振信心，恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的背景下新能源車有望成為復(fù)蘇抓手，低價(jià)格帶有望下沉，出口繼續(xù)拉動銷量快速增長。全球來看，歐洲車市呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢，美國市場則成為最快增長點(diǎn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)能階段性過剩影響盈利，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期