>> 德邦證券-2023年1-10月國家統(tǒng)計局房地產(chǎn)數(shù)據(jù)追蹤：10月銷售回落，開發(fā)投資承壓-231116
| 上傳日期： |
2023/11/17 |
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| 565KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
金文曦 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
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10月銷售環(huán)比回落，市場尚未明顯復蘇。隨著認房不認貸，優(yōu)化限購限售等政策密集落地，集中釋放部分購買需求，進入10月，月初小長假開發(fā)商積極布局，但購房者依然存在觀望情緒，銷售表現(xiàn)一般，整體10月住宅銷售較9月出現(xiàn)下滑。10月單月全國商品住宅銷售0.66億平方米，環(huán)比-26%，單月同比-21%，累計同比-6.8%；實現(xiàn)銷售額0.72萬億，環(huán)比-23%，單月同比-14%，累計同比-3.7%。10月末商品住宅待售面積3.14億平方米，累計同比+19.7%，累計同比較前月持平。
新開工環(huán)比下降，竣工持續(xù)保持高增。整體來看，10月住宅施工面積累計同比降幅擴大至7.7%，新開工面積10月單月環(huán)比有所回落，住宅新開工0.51億平方米，單月同比-20%，累計同比-24%，累計同比降幅較前月略有收窄。保交樓推進下，住宅竣工在2023年內(nèi)表現(xiàn)亮眼，1-10月累計竣工面積4億平方米，10月單月住宅竣工0.48億平方米，單月同比+14%，累計同比+19%。10月市場銷售環(huán)比9月下降，市場未出現(xiàn)明顯復蘇，加之購房者存在的觀望情緒，開發(fā)商對地產(chǎn)投資傾向于持審慎的態(tài)度，10月單月房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額0.87萬億，單月同比-17%，累計同比-9.3%，累計同比降幅較上月有所擴大。
融資端到位資金累計同比降幅擴大，開發(fā)貸和自籌資金累計同比降幅收窄。1-10月，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金10.73萬億，同比下降13.8%。其中，國內(nèi)貸款13117億元，下降11.0%；利用外資37億元，下降40.3%；自籌資金34781億元，下降21.4%；定金及預收款36596億元，下降10.4%；個人按揭貸款18506億元，下降7.6%。
投資建議：
住宅銷售在經(jīng)歷了一季度的快速回升之后，二三季度市場持續(xù)疲弱，9月多地密集釋放優(yōu)化限購限售、認房不認貸等政策，政策密集出臺后釋放部分需求，但10月市場表現(xiàn)一般，單月銷售環(huán)比9月有所下降，累計同比降幅持續(xù)擴大，銷售端尚未出現(xiàn)明顯的復蘇。投資端竣工受益于保交樓，2023年內(nèi)持續(xù)保持正增長，新開工面積10月則環(huán)比下降。建議關注：經(jīng)營邊際安全，布局核心城市群擁有優(yōu)質(zhì)土儲的企業(yè)，如越秀地產(chǎn)（0123.HK）、華發(fā)股份（600325.SH）、建發(fā)股份（600153.SH）、招商蛇口（001979.SZ）等。
風險提示：地產(chǎn)政策調(diào)控效果不及預期；房地產(chǎn)銷售不及預期；房地產(chǎn)竣工項目不及預期風險
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