>> 中航證券-先進制造行業(yè)周報：鈦合金導入消費電子，關(guān)注機械加工環(huán)節(jié)投資機會-231118
| 上傳日期： |
2023/11/20 |
大小： |
1066KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
中航證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
鄒潤芳,盧正羽,閆智 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
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無限制-登錄即可下載 |
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重點推薦：華中數(shù)控、新萊應(yīng)材、紐威股份、寶明科技、驕成超聲、貝斯特、軟通動力、天融信、航錦科技、奧特維
核心個股組合：華中數(shù)控、新萊應(yīng)材、紐威股份、寶明科技、驕成超聲、五洲新春、貝斯特、國茂股份、天融信、軟通動力、航錦科技、華伍股份、奧特維、羅博特科、高測股份、捷佳偉創(chuàng)、科威爾、綠的諧波、埃斯頓
本周專題研究：鈦合金具有密度低、比強度高、強抗腐蝕性、耐高低溫的優(yōu)秀性能，被廣泛應(yīng)用于航空航天、武器裝備等國防工業(yè)和石油化工、生物醫(yī)療等民用領(lǐng)域。目前華為、蘋果、小米、榮耀等頭部廠商多款產(chǎn)品均已導入鈦合金材料，提升產(chǎn)品競爭力。數(shù)控立式加工中心是目前手機中框加工的主流方案，研磨拋光及拉絲為后續(xù)表面處理環(huán)節(jié)的核心。鈦合金手機中框整體良率約為30%-40%，遠低于鋁合金中框的80%，同時需要更長的加工時間，這不僅對刀具技術(shù)提出更高的要求，也增加刀具的消耗。3D打印技術(shù)憑借高效成形、一體化及輕量化優(yōu)勢伴隨鈦合金切入消費電子應(yīng)用于折疊屏鉸鏈及表殼的制作。建議關(guān)注：1）精密磨削與智能化成套設(shè)備專業(yè)提供商：宇環(huán)數(shù)控；2）研磨拋光環(huán)節(jié)供應(yīng)商：金太陽；3）超硬刀具供應(yīng)商：沃爾德、華銳精密；4）3D打印設(shè)備/服務(wù)供應(yīng)商：鉑力特、華曙高科、銀邦股份。
重點跟蹤行業(yè)：
鋰電設(shè)備，全球產(chǎn)能周期共振，預(yù)計21-25年年均需求超千億，國內(nèi)設(shè)備公司優(yōu)勢明顯，全面看好具備技術(shù)、產(chǎn)品和規(guī)模優(yōu)勢的一二線龍頭；
光伏設(shè)備，設(shè)備迭代升級推動產(chǎn)業(yè)鏈降本，HJT滲透率快速提升，同時光伏原材料價格下降有望刺激下游需求，看好電池片、組件設(shè)備龍頭；
換電，2025年換電站運營空間有望達到1357.55億元，換電站運營是換電領(lǐng)域市場空間最大的環(huán)節(jié)，看好換電站運營企業(yè)；
儲能，儲能是構(gòu)建新型電網(wǎng)的必備基礎(chǔ)，政策利好落地，發(fā)電、用戶側(cè)推動行業(yè)景氣度提升，看好電池、逆變器、集成等環(huán)節(jié)龍頭公司；
半導體設(shè)備，預(yù)計2030年行業(yè)需求達1400億美元，中國大陸占比提高但國產(chǎn)化率仍低，看好平臺型公司和國產(chǎn)替代有望快速突破的環(huán)節(jié)；
自動化，下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛的工業(yè)耗材，市場規(guī)模在400億左右，預(yù)計2026年達557億元，看好受益于集中度提高和進口替代的行業(yè)龍頭；
氫能源，綠氫符合碳中和要求，光伏和風電快速發(fā)展為光伏制氫和風電制氫奠定基礎(chǔ)，看好具備綠氫產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢的龍頭公司；
工程機械，強者恒強，建議關(guān)注行業(yè)龍頭，看好具備產(chǎn)品、規(guī)模和成本優(yōu)勢的整機和零部件公司。
風險提示
產(chǎn)品和技術(shù)迭代升級不及預(yù)期
海外市場拓展不及預(yù)期
海外復(fù)蘇不及預(yù)期、國內(nèi)需求不及預(yù)期
原材料價格波動
零部件供應(yīng)受阻
客戶擴產(chǎn)不及預(yù)期
市場競爭加劇。
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