>> 國信證券-通信行業(yè)周報2023年第35期：微軟發(fā)布自研AI芯片，智能汽車上路試點工作展開-231119
| 上傳日期： |
2023/11/20 |
大小： |
2150KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
馬成龍,朱錕旭 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
行業(yè)要聞追蹤：微軟發(fā)布自研Maia100AI芯片。微軟Maia芯片服務(wù)器采用冷板式液冷。隨著AI應(yīng)用深入，服務(wù)器單芯片算力密度持續(xù)增加，液冷應(yīng)用有望加速，建議關(guān)注領(lǐng)先數(shù)據(jù)中心溫控供應(yīng)商如英維克、申菱環(huán)境等。
工信部等四部門開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車準(zhǔn)入和上路通行試點工作。隨著政策持續(xù)推進(jìn)高階自動駕駛落地探索，智能網(wǎng)聯(lián)汽車上路面臨的法律法規(guī)限制有望解決。同時產(chǎn)業(yè)端，汽車智能化水平正持續(xù)提升，智能網(wǎng)聯(lián)汽車加速發(fā)展。建議關(guān)注汽車智能化相關(guān)通信產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)，如激光雷達(dá)、衛(wèi)慣組合導(dǎo)航系統(tǒng)、車載智能模組、高速連接器等。
行業(yè)重點數(shù)據(jù)追蹤：1）運營商數(shù)據(jù)：據(jù)工信部，截至2023年9月，5G移動電話用戶達(dá)7.37億戶，占移動電話用戶的42.8%；2）5G基站：截至2023年9月，5G基站總數(shù)達(dá)318.9萬個；3）云計算及芯片廠商：23Q2國內(nèi)三大云廠商資本開支合計126.5億元（同比-22%，環(huán)比+54%）；23Q3海外三大云廠商及Meta資本開支合計372.1億美元（同比-6%，環(huán)比+11%）。2023年10月，服務(wù)器芯片廠商信驊實現(xiàn)營收3.24億新臺幣（同比-37.3%，環(huán)比+0.7%）。
行情回顧:本周通信（申萬）指數(shù)上漲1.30%，滬深300指數(shù)下跌0.32%，板塊表現(xiàn)強于大市，相對收益1.62%，在申萬一級行業(yè)中排名第5名。在我們構(gòu)建的通信股票池里有176家公司（不包含三大運營商），本周平均漲跌幅為4.45%，各細(xì)分領(lǐng)域中，可視化板塊領(lǐng)漲，漲幅為17.3%。
投資建議：關(guān)注衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)與海纜板塊
?。?）衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域迎密集催化，部署進(jìn)展有望加速。衛(wèi)星通信應(yīng)用走入消費級市場，華為、星鏈等先后發(fā)布手機直連手機應(yīng)用與規(guī)劃。星網(wǎng)、G60星鏈等低軌星座計劃持續(xù)推進(jìn)。建議關(guān)注衛(wèi)星通信載荷（鋮昌科技、信科移動、國博電子等）。
（2）海纜方向：四季度海風(fēng)建設(shè)有望加速。四季度國內(nèi)廣東、山東、江蘇等省份海風(fēng)項目加速推進(jìn)，帶動海纜行業(yè)重回增長階段，預(yù)計2024-2025年趨勢持續(xù)，建議關(guān)注相關(guān)布局公司（中天科技、亨通光電）。
?。?）估值角度，當(dāng)前部分板塊估值水平已達(dá)歷史底部水平，優(yōu)質(zhì)公司的長期投資價值凸顯，如移遠(yuǎn)通信、廣和通、拓邦股份、華測導(dǎo)航等。
2023年11月份的重點推薦組合為：中國移動、中天科技、鋮昌科技、廣和通，申菱環(huán)境、華測導(dǎo)航。
風(fēng)險提示：AI發(fā)展不及預(yù)期、資本開支不及預(yù)期、宏觀環(huán)境變化
|
|
