>> 華金證券-計算機行業(yè)快報：海外AI的三個積極變化，持續(xù)看好AI應(yīng)用-231119
| 上傳日期： |
2023/11/20 |
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| 298KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華金證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市-A |
作者： |
方聞千 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
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投資要點
四季度以來，海外AI應(yīng)用出現(xiàn)三個方面的積極變化：1）ChatGPT流量連續(xù)兩個月回復(fù)正增長并接近歷史峰值水平，2）多家公司財報中開始體現(xiàn)生成式AI對報表的實質(zhì)性貢獻；3）23Q4到24Q1將成為多家海外AI應(yīng)用頭部廠商的首個AI商業(yè)化財季，B端AI應(yīng)用商業(yè)化進展呈現(xiàn)明顯加速趨勢，具體來看：
ChatGPT從9月開始連續(xù)兩個月網(wǎng)站流量正增長，目前已經(jīng)接近此前峰值水平。今年年初以來，ChatGPT的流量經(jīng)過爆發(fā)式增長，根據(jù)Similarweb的數(shù)據(jù)，在4月和5月，ChatGPT的網(wǎng)站流量達到了每月訪問量18億次的峰值。在經(jīng)過大量新用戶的“嘗鮮”之后，從6月開始ChatGPT連續(xù)三個月流量持續(xù)下滑，8月訪問量已降至14億人次。從9月開始，得益于產(chǎn)品端的持續(xù)改進以及新開學(xué)等外部因素的影響，ChatGPT實現(xiàn)連續(xù)兩個月流量正增長，分別同比增長了4.45%和13.75%，10月流量已經(jīng)超過17億人次，接近歷史峰值水平。從美國本土的訪問人次來看，ChatGPT網(wǎng)站的峰值流量在4月份達到1.88億次，隨后在6月份降至1.37億次。9月份又回到了1.64億，同時10月份的訪問量超過1.92億，超過歷史峰值水平。
生成式AI開始對部分核心公司報表產(chǎn)生實質(zhì)性貢獻，根據(jù)Palantir、ServiceNow、Palo Alto Networks等多家公司財報數(shù)據(jù)，AI對于拓展新客戶及存量客戶商機方面均產(chǎn)生重要影響，相關(guān)公司近期股價也均有強勁表現(xiàn)。具體來看：1）Palantir（數(shù)據(jù)智能）：11月3日發(fā)布第三季度財報，商業(yè)業(yè)務(wù)實現(xiàn)高速增長并超出預(yù)期，得益于今年4月發(fā)布的生成式AI產(chǎn)品AIP平臺的驅(qū)動，特別是公司第三季度以來積極推動AIP產(chǎn)品的商業(yè)化，單季度AIP商業(yè)客戶數(shù)量實現(xiàn)近三倍增長，不計戰(zhàn)略合同口徑的美國商業(yè)業(yè)務(wù)增速超過50%；2）ServiceNow（企業(yè)服務(wù)）：10月25日發(fā)布第三季度財報，收入和利潤均超過此前指引，同時公司管理層在財報電話會議提出，生成式AI提升了工作流程自動化平臺NOW的能力，有300家以上不同行業(yè)的客戶進行測試，同時NOW平臺的Creator Workflows產(chǎn)品在第三季度的ACV超過了10億美元，EmployeePro SKU的新AC凈值同比增長了100%，成為了公司產(chǎn)品的里程碑；3）PaloAlto Networks（網(wǎng)絡(luò)安全）：公司今年推出了AI平臺XSIAM，并制定了第一年收入達1億美元的目標(biāo)，近兩個季度公司連續(xù)獲得了千萬美元大單，第三季度XSIAM收入已達2億美元，遠遠超出了此前設(shè)立的目標(biāo)。
AI應(yīng)用從今年前三季度的產(chǎn)品發(fā)布、用戶測試、定價公布，開始進入到商業(yè)驗證階段，23Q4到24Q1將成為多家海外AI應(yīng)用頭部廠商的首個AI商業(yè)化財季。綜合來看，微軟、Adobe、Salesforce、Servicenow、Palantir，Crowdstrike等核心AI應(yīng)用公司下一季度財報有望催化國內(nèi)AI對標(biāo)行情，其中：1）微軟（辦公軟件）：微軟在11月1日正式啟動Office 365 Copilot商用版預(yù)購，定價每位用戶30美元/月；2）Adobe（創(chuàng)意工具）：9月17日，Adobe Firefly正式公布定價，采取點數(shù)制收費，Q4有望在財報中披露Adobe Firefly的相關(guān)數(shù)據(jù)；3）Salesforce（企業(yè)服務(wù)）：7月26日，Salesforce公布了服務(wù)GPT和銷售GPT的兩個AICRM模塊的訂閱價格，分別為單用戶50美元/月，由于Salesforce的近一半以上的AICRM產(chǎn)品要到2023年底或2024年初才能上線，因此AI對公司收入和業(yè)績的影響將在24財年開始得以體現(xiàn)；4）Crowdstrike（網(wǎng)絡(luò)安全）：9月公布了AI智能助手Charlotte AI的定價為20美元/終端，并上修未來收入及利潤指引。
投資建議：海外AI應(yīng)用落地持續(xù)加速，看好具備明確商業(yè)化前景，能夠基于行業(yè)縱深，場景卡位，數(shù)據(jù)資源的來構(gòu)建競爭壁壘的應(yīng)用廠商公司。相關(guān)標(biāo)的：1）辦公軟件：金山辦公、福昕軟件；2）企業(yè)服務(wù)：泛微網(wǎng)絡(luò)、致遠互聯(lián)；3）教育：科大訊飛；4）創(chuàng)意工具：萬興科技；5）金融：同花順、恒生電子；6）網(wǎng)絡(luò)安全：安恒信息、深信服、奇安信；7）法律：金橋信息；8）工具鏈：星環(huán)科技；9）智能汽車：中科創(chuàng)達、德賽西威。與此同時，我們看好大模型訓(xùn)練及推理所帶來的算力需求的持續(xù)增加，看好芯片、服務(wù)器、云服務(wù)及算力租賃廠商，相關(guān)標(biāo)的：云賽智聯(lián)、寒武紀(jì)，海光信息、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、優(yōu)刻得、青云科技。
風(fēng)險提示：技術(shù)發(fā)展風(fēng)險、貿(mào)易摩擦加劇風(fēng)險、數(shù)據(jù)安全風(fēng)險、道德和倫理風(fēng)險。
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