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波動(dòng)率偏斜策略跟蹤情況
　　波動(dòng)率偏斜策略是通過(guò)價(jià)內(nèi)合約與價(jià)外合約的隱含波動(dòng)率差異進(jìn)行套利交易。正常情況下，VSI指標(biāo)會(huì)在一定范圍內(nèi)波動(dòng)，但當(dāng)不同期權(quán)合約的波動(dòng)率比值出現(xiàn)實(shí)質(zhì)差異時(shí)，就存在相應(yīng)的反向套利空間。
　　本年以來(lái)，認(rèn)購(gòu)子策略收益率為16.58%，最大回撤為1.94%；認(rèn)沽子策略收益率為10.48%，最大回撤為0.60%；組合策略收益率為13.52%，最大回撤為0.97%。
　　本月以來(lái)（2023年11月1日至2023年11月17日），認(rèn)購(gòu)子策略的收益率為0.66%，最大回撤為0.07%；認(rèn)沽子策略收益率為1.08%，最大回撤為0.32%；組合策略收益率為0.87%，最大回撤為0.17%。
　　日內(nèi)方向型策略跟蹤情況
　　日內(nèi)方向型策略采用的是趨勢(shì)跟蹤類CTA策略的邏輯，側(cè)重對(duì)短周期內(nèi)趨勢(shì)的捕捉，通過(guò)跟蹤50ETF的日內(nèi)價(jià)格變動(dòng)來(lái)觸發(fā)開(kāi)倉(cāng)信號(hào)，當(dāng)日內(nèi)價(jià)格突破通道上軌，確認(rèn)上漲趨勢(shì)，買入認(rèn)購(gòu)合約；當(dāng)日內(nèi)價(jià)格跌破通道下軌，確認(rèn)下跌趨勢(shì)，買入認(rèn)沽合約。
　　本年以來(lái)，日內(nèi)方向型策略的累計(jì)收益率為0.66%，最大回撤為9.32%，共交易151次，交易勝率為39.74%，賠率為1.56。
　　本月以來(lái)（2023年11月1日至2023年11月17日），日內(nèi)方向型策略的累計(jì)收益率為-1.23%，最大回撤為2.61%，共交易9次，交易勝率為44.44%，賠率為0.80。
　　投資建議
　　波動(dòng)率偏斜套利策略今年表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健，在市場(chǎng)波動(dòng)較為頻繁的階段，VSI指標(biāo)偏離情況時(shí)常發(fā)生，通過(guò)反向套利能夠獲得相對(duì)穩(wěn)健的收益。組合策略年化收益超過(guò)20%，最大回撤穩(wěn)定在6.95%，夏普比率大于3，本月認(rèn)購(gòu)和認(rèn)沽合約均出現(xiàn)了不錯(cuò)的套利機(jī)會(huì)，認(rèn)沽合約持倉(cāng)周期更短，獲得的絕對(duì)收益也更高，共開(kāi)倉(cāng)交易4次，策略收益依然穩(wěn)定。目前波動(dòng)率信號(hào)方向?yàn)樨?fù)值，隱波水平高于歷史波動(dòng)率，套利交易開(kāi)倉(cāng)時(shí)應(yīng)擇機(jī)選擇適合的倉(cāng)位水平。本年以來(lái)，日內(nèi)方向型策略表現(xiàn)不佳，策略在上半年的部分月份取得了正收益，但下半年策略收益持續(xù)回撤，截至目前，策略年度收益基本歸零。日內(nèi)方向型策略需要行情趨勢(shì)在日內(nèi)具有一定的連續(xù)性，遇到行情在日內(nèi)反復(fù)橫跳，或市場(chǎng)原有趨勢(shì)受到事件影響出現(xiàn)反轉(zhuǎn)時(shí)，策略收益會(huì)受到明顯的負(fù)面影響?？紤]到策略歷史收益尚可，將持續(xù)跟蹤之后的表現(xiàn)情況。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和模型失效風(fēng)險(xiǎn)。