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策略摘要
　　建議觀望。油制EG開工仍偏低，煤制EG開工尚可，進(jìn)口到港節(jié)奏性高峰暫過(guò)，港口庫(kù)存累庫(kù)節(jié)奏放緩。聚酯開工逐步見(jiàn)頂回落，對(duì)EG需求邊際回落。煤價(jià)有所回落拖累煤頭成本，但預(yù)計(jì)進(jìn)入冬季日耗逐步季節(jié)性支撐。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　基差方面，周一EG張家港基差-31元/噸（+15）。
　　生產(chǎn)利潤(rùn)及國(guó)內(nèi)開工，周一原油制EG生產(chǎn)利潤(rùn)為-1810元/噸（-170），煤制EG生產(chǎn)利潤(rùn)為-613元/噸（+21）。
　　本周國(guó)內(nèi)乙二醇整體開工負(fù)荷在61.6%（較上期下降0.51%），其中煤制乙二醇開工負(fù)荷在64.05%（較上期下降0.96%）。整體裝置變化不大。中化泉州（50）計(jì)劃近日重啟。煤頭裝置方面，新疆天業(yè)二期（30）停車中，重啟待定。紅四方（30）、新疆天盈（15）均低負(fù)荷運(yùn)行中。建元（26）重啟計(jì)劃推遲，重啟待定。美錦（30）已停車，預(yù)計(jì)20天左右。
　　下游方面，周四長(zhǎng)絲產(chǎn)銷50%（+0%），滌絲產(chǎn)銷整體一般，短纖產(chǎn)銷36%（-11%），滌短產(chǎn)銷清淡。
　　庫(kù)存方面，本周一CCF華東港口庫(kù)存126.8萬(wàn)噸（+1.2），主港庫(kù)存小幅累庫(kù)。
　　■策略
　　建議觀望。油制EG開工仍偏低，煤制EG開工尚可，進(jìn)口到港節(jié)奏性高峰暫過(guò)，港口庫(kù)存累庫(kù)節(jié)奏放緩。聚酯開工逐步見(jiàn)頂回落，對(duì)EG需求邊際回落。煤價(jià)有所回落拖累煤頭成本，但預(yù)計(jì)進(jìn)入冬季日耗逐步季節(jié)性支撐。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)波動(dòng)情況，下游需求韌性持續(xù)性。