| 上傳日期： |
2023/11/21 |
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| 1273KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳思捷,師橙,穆淺若 |
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核心觀點(diǎn)
■貴金屬市場分析
期貨行情：
11月20日，滬金主力合約開于472.22元/克，收于468.86元/克，較前一交易日收盤下降1.08%。當(dāng)日成交量為169,359手，持倉量為197,106手。
昨日夜盤滬金主力合約開于466.70元/克，收于465.36元/克，較昨日午后收盤下降1.14%。
11月20日，滬銀主力合約開于5,940元/千克，收于5,868元/千克，較前一交易日收盤上漲1.29%。當(dāng)日成交量為846,819手，持倉量為500,990手。
昨日夜盤滬銀主力合約開于5,838元/千克，收于5,838元/千克，較昨日午后收盤下降0.87%。
隔夜咨詢：
據(jù)金十訊，美國財(cái)政部發(fā)行160億美元20年期新債的中標(biāo)收益率報(bào)4.780%，低于美東時(shí)間下午1點(diǎn)投標(biāo)截止時(shí)的發(fā)行前交易水平4.790%。本次拍賣一級(jí)交易商獲配比例9.5%，低于前值，間接投標(biāo)人獲配比例升至74.0%，而直接投標(biāo)人獲配比例為16.5%。投標(biāo)倍數(shù)為2.58倍，而過去六次新債發(fā)行均值為2.52倍。此次標(biāo)售情況好于預(yù)期。此外，關(guān)于貨幣政策導(dǎo)向方面，美聯(lián)儲(chǔ)官員內(nèi)部仍存分歧，美聯(lián)儲(chǔ)副主席巴爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能已接近或達(dá)到了利率峰值；舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利認(rèn)為，高風(fēng)險(xiǎn)和“模糊”的經(jīng)濟(jì)狀況意味著美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該實(shí)行漸進(jìn)主義；波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席柯林斯表示，目前數(shù)據(jù)非?；靵y，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)做好了耐心等待的準(zhǔn)備。不會(huì)排除進(jìn)一步加息的可能性；里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金認(rèn)為通脹依舊頑固，這是更長時(shí)間保持高利率的理由?？傮w而言，目前市場面臨不確定性相對較多，但利率逐步見頂仍然是大概率事件，因此當(dāng)下就操作而言，貴金屬仍然建議以逢低買入套保為主。同時(shí)在美元相對偏弱的情況下，可以考慮空內(nèi)盤多外盤的套利操作。
基本面
上個(gè)交易日（11月20）上金所黃金成交量為13,930千克，較前一交易日上漲267.74%。白銀成交量為525,994千克，較前一交易日上漲92.79%%。上期所黃金庫存為2,826千克，較前一交易日下降3千克。白銀庫存則是較前一交易日下降12,841千克至1,023,576千克。
最新公布的黃金SPDRETF持倉為883.43噸，較前一交易日持平。白銀SLVETF持倉為13,739.36噸，較前一交易日上漲143.39噸。
上個(gè)交易日（11月20日），滬深300指數(shù)較前一交易日上漲0.23%，電子元件板塊較前一交易日下降0.22%。光伏板塊較前一交易日上漲0.17%。
■策略
黃金：謹(jǐn)慎偏多
白銀：謹(jǐn)慎偏多
套利：多外盤空內(nèi)盤
金銀比價(jià)：逢低做多金銀比價(jià)
期權(quán)：暫緩
■風(fēng)險(xiǎn)
美元以及美債收益率持續(xù)走高
加息尾端流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)飆升
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