>> 東吳證券-汽車零部件11月月報：新一輪新車上市周期到來，智能化加速-231121
| 上傳日期： |
2023/11/21 |
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| 1304KB |
| 格式： |
pdf 共39頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
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作者： |
黃細里 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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投資要點
智能電動汽車需求跟蹤
2023年10月智能電動汽車需求跟蹤。10月行業(yè)產(chǎn)批零表現(xiàn)略好于預(yù)期，企業(yè)庫存和渠道庫存整體補庫。重點關(guān)注車企中，特斯拉/蔚來/理想/小鵬/比亞迪/吉利/長安/長城/上汽/廣汽2023年10月市占率分別為3.3%/0.6%/1.6%/0.8%/12.3%/7.6%/7.8%/4.8%/15.0%/11.3%
乘用車行業(yè)智能化跟蹤
1）智能座艙及燈光配置中：2023年10月HUD/自適應(yīng)遠近光燈/ADB/天幕玻璃/DMS/全液晶儀表滲透率分別為15%/47%/7%/12%/35%/59%。2）智能硬件配置中：激光雷達/線控制動/空氣彈簧/主動減震/熱泵空調(diào)滲透率分別為2.3%/24.8%/2.1%/7.2%/11.5%。3）自動駕駛功能配置：L1級別自動駕駛主動剎車/車道保持/并線輔助/自適應(yīng)巡航滲透率分別為57%/51%/33%/52%。4）廣州車展多款重磅車型上市，智能化配置率明顯提高。
重點關(guān)注零部件板塊跟蹤
1）制動行業(yè)跟蹤：工信部377批次中新配套車型數(shù)量前二名的制動供應(yīng)商為博世、伯特利，市占率分別為45%/12% 2）空氣懸掛行業(yè)跟蹤：10月新勢力車企及傳統(tǒng)車企空氣懸掛滲透率分別為20.1%/0.2%。3）輕量化行業(yè)跟蹤：10月鋁價格環(huán)比+0.85%，鋼價格環(huán)比+2.61%。
板塊投資建議：汽車零部件板塊今年核心三大主線，1、智能化+AI，大模型加持+相關(guān)法規(guī)有望落地+車企新產(chǎn)品周期助推，有望加速AI創(chuàng)新在汽車端的應(yīng)用。１）高算力域控制器，推薦【德賽西威】 【均勝電子】【經(jīng)緯恒潤】，關(guān)注【科博達】；２）底盤執(zhí)行單元，空懸推薦【保隆科技】，制動推薦【伯特利】 【拓普集團】【亞太股份】，線控轉(zhuǎn)向有望加速落地，推薦【耐世特】；３）AI算法環(huán)節(jié)，關(guān)注【光庭信息】【中科創(chuàng)達】；智能化檢測，推薦【中國汽研】；2、出海戰(zhàn)略，緊跟特斯拉實現(xiàn)在中國制造的全球擴散，結(jié)合成長空間＋確定性因素首選特斯拉墨西哥產(chǎn)業(yè)鏈標的，推薦【新泉股份】【拓普集團】【旭升集團】【愛柯迪】【岱美股份】。3、整車α的供應(yīng)鏈彈性，關(guān)注奇瑞（整車出海）供應(yīng)鏈＋理想汽車供應(yīng)鏈相關(guān)標的，有望充分受益兩大車企產(chǎn)/銷量快速提升，推薦【瑞鵠模具】，關(guān)注【博俊科技】。
風險提示：L3級別自動駕駛政策推出節(jié)奏不及預(yù)期；乘用車價格戰(zhàn)幅度超出預(yù)期；下游乘用車復(fù)蘇不及預(yù)期
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