>> 信達(dá)證券-傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)及海外周觀點(diǎn)：數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度試點(diǎn)啟動(dòng)，短視頻開啟付費(fèi)測試-231121
| 上傳日期： |
2023/11/22 |
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| 1312KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
信達(dá)證券 |
| 評級(jí)： |
看好 |
作者： |
馮翠婷 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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【A股】
上周傳媒板塊指數(shù)上漲2.03%，上證綜指上漲0.51%，深證成指上漲0.01%，創(chuàng)業(yè)板指下降0.93%。上周漲幅前三：省廣集團(tuán)（+20.65%）、中信出版（+18.97%）、浙文互聯(lián)（+17.92%）；跌幅前三：ST名誠（-5.53%）、上海電影（-4.59%）、吉比特（-4.02%）。
【行業(yè)熱點(diǎn)】
?。?）11月16日，“抖音測試付費(fèi)短視頻”這一詞條引發(fā)網(wǎng)友熱議。功能要求粉絲數(shù)不少于10萬等，頁面顯示，平臺(tái)或?qū)⒊槌?0%。我們認(rèn)為，此次內(nèi)容付費(fèi)服務(wù)有望豐富創(chuàng)作者來源，完善引流+內(nèi)容變現(xiàn)。同時(shí)有助于推動(dòng)IP從內(nèi)容制作到視頻播出的閉環(huán)，實(shí)現(xiàn)短劇變現(xiàn)向內(nèi)容為王的轉(zhuǎn)變。建議關(guān)注抖音產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的內(nèi)容營銷、MCN、服務(wù)商等公司。
?。?）11月13日，據(jù)七麥數(shù)據(jù)，Reelshort在美國iOS免費(fèi)榜躍升至第2名。Reelshort是中文在線海外子公司Crazy MapleStudio（楓葉互動(dòng)）推出的產(chǎn)品，主推每集1-2分鐘的超短真人劇集，于2022年8月推出，迄今一年多。今年以來《FatedToMyForbidden Alpha 》和《 Never Divorce a Secret BillionaireHeiress》兩部短劇成為爆款，直接帶動(dòng)了ReelShort的下載量。
?。?）11月10日，作為全國首個(gè)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度先行區(qū)，北京數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度先行區(qū)正式啟動(dòng)運(yùn)行。先行區(qū)將按照適應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)特征的監(jiān)管方式，建立先行先試機(jī)制，建設(shè)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度綜合改革試驗(yàn)田和數(shù)據(jù)要素集聚區(qū)。國家數(shù)據(jù)局在積極關(guān)注數(shù)據(jù)流通相關(guān)技術(shù)演進(jìn)的同時(shí)，也在加快建立健全公共數(shù)據(jù)價(jià)格形成機(jī)制。下一步，國家發(fā)展改革委、國家數(shù)據(jù)局將會(huì)同有關(guān)方面，加快研究建立公共數(shù)據(jù)價(jià)格形成機(jī)制和有關(guān)制度規(guī)定，促進(jìn)公共數(shù)據(jù)合規(guī)高效流通使用。
?。?）Unity針對蘋果MR推出vision OS平臺(tái)，開發(fā)者可通過此平臺(tái)創(chuàng)建VR/AR/MR內(nèi)容。11月17日，Unity面向UnityPro、UnityEnterprise和Unity Industry用戶正式開放vision OSBeta測試，該平臺(tái)為蘋果MR設(shè)備Vision Pro的定制開發(fā)平臺(tái)。在visionOS平臺(tái)上，開發(fā)者可打造三類適用于蘋果MR的沉浸式內(nèi)容:（1）創(chuàng)建全新的VR應(yīng)用，或移植現(xiàn)有的VR游戲;（2）使用透視功能實(shí)現(xiàn)虛擬內(nèi)容與真實(shí)環(huán)境的融合，即打造MR內(nèi)容;（3）在共享空間中同時(shí)運(yùn)行多個(gè)沉浸式應(yīng)用程序。Unity新一代開發(fā)平臺(tái)的推出有望激活VR/AR/MR內(nèi)容生態(tài)，積極布局相關(guān)內(nèi)容的公司有望受益。
【重點(diǎn)關(guān)注】
三季報(bào)后傳媒板塊跟隨大盤出現(xiàn)明顯上漲，前期市場對傳媒板塊及AI應(yīng)用預(yù)期已顯著下降。截止11月17日，傳媒核心細(xì)分板塊游戲?qū)?yīng)估值18x，疊加近期【真人影視游戲+AI應(yīng)用+多模態(tài)+市場回暖】等利好因素，我們認(rèn)為低估值傳媒板塊有望持續(xù)反彈，建議關(guān)注與主題【真人影視游戲】、【AI應(yīng)用】相關(guān)度高的公司。
【名臣健康】公司前三季度歸母凈利潤1.66億元，同比增長1002.44%；扣非凈利潤1.63億元，同比增長741.15%。Q3歸母凈利潤0.66億元，同比增長245.47%，扣非凈利潤0.64億元，同比增長240.70%。Q3業(yè)績略低于預(yù)期，系發(fā)行端新產(chǎn)品加大買量疊加老業(yè)務(wù)存貨跌價(jià)計(jì)提減值影響。業(yè)績不及預(yù)期主要系Q3日化業(yè)務(wù)存貨跌價(jià)計(jì)提；發(fā)行端新游表現(xiàn)超預(yù)期，于9月加大買量投入，利潤有望于Q4開始釋放。已上線新游表現(xiàn)亮眼，關(guān)注2024年重磅儲(chǔ)蓄產(chǎn)品上線節(jié)奏?！都s戰(zhàn)沙城》自上線以來流水持續(xù)上升，表現(xiàn)超預(yù)期，有望為Q4及明年業(yè)績穩(wěn)定貢獻(xiàn)利潤。新游《錨點(diǎn)降臨》8月10日上線，首日登上iOS免費(fèi)版第十名，增厚Q3業(yè)績。Q4自研新項(xiàng)目強(qiáng)PKRPG、微信小程序及SLG類值得期待。與字節(jié)跳動(dòng)合作的死神IP漫改游戲《境·界刀鳴》7月4日首曝PV，截至10月31日官網(wǎng)預(yù)約量已達(dá)154萬，公司預(yù)計(jì)海外24年Q1或4月上線。我們預(yù)計(jì)23-25年歸母凈利分別為3.29/6.65/8.09億元，11月17日對應(yīng)估值為21.0/10.4/8.5xPE，維持“買入”評級(jí)。
【愷英網(wǎng)絡(luò)】信達(dá)傳媒組8月金股（3月發(fā)布首次覆蓋報(bào)告）。前三季度歸母凈利潤10.82億元，同比增長18.39%；扣非凈利潤10.38億元，同比增長22.88%。Q3歸母凈利潤3.58億元，同比增長25.05%，扣非凈利潤3.63億元，同比增長45.82%。多類型新品表現(xiàn)亮眼，儲(chǔ)備充分未來可期。貪玩獨(dú)代武俠類《全民江湖》8月2日上線后流水破億；《仙劍奇?zhèn)b傳：新的開始》小程序已上線，目前排名暢銷榜10名左右，APP版本9月22日開啟預(yù)約，預(yù)計(jì)23Q4上線;騰訊獨(dú)代《石器時(shí)代覺醒》10月26日上線，首發(fā)即全天霸榜AppStore免費(fèi)榜第一名，登上暢銷榜第十四名，首日流水超1000萬（對標(biāo)《新石器時(shí)代》6月28日上線，國內(nèi)全平臺(tái)累計(jì)流水在10億元上下）；B站獨(dú)代二次元手游《納薩力克之王》定檔11月21日上線；MMO類《斗羅大陸·誅邪傳說》于9月25日獲得版號(hào)，預(yù)計(jì)在2023Q4或2024Q1上線；原創(chuàng)IP競技養(yǎng)成手游《臨仙》于10月27日獲得版號(hào)，將于明年上半年上線；國潮水墨風(fēng)《妖怪正傳2》將于2023Q4或2024Q1上線；此外一款在研VR機(jī)甲戰(zhàn)斗類產(chǎn)品預(yù)計(jì)年內(nèi)上線，有一傳奇奇跡類產(chǎn)品將于2023Q4上線。公司后續(xù)產(chǎn)品儲(chǔ)備豐富，包括《歸隱山居圖》《龍騰傳奇》《代號(hào)盜墓》《代號(hào)轉(zhuǎn)生史萊姆》
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