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投資建議：政策持續(xù)發(fā)力，延續(xù)呵護態(tài)勢，看好后市筑底回升
　　持續(xù)看好賠率較高、估值低位的壽險板塊。1）上市壽險10月保費增速放緩，主要受產品切換帶來的需求前置影響；車險增速基本穩(wěn)定，但農險、意健險等非車品種表現分化。2）負債端展望后續(xù)，銀行存款等競品收益率下行，“報行合一”等監(jiān)管持續(xù)利好規(guī)范經營的上市龍頭險企，此外開門紅新規(guī)影響的是經營節(jié)奏而非本質，預期景氣回暖仍將持續(xù)、競爭格局趨于集中；3）資產端仍然是主要矛盾，政策籌劃及密集發(fā)布期，經濟預期有望改善，資產端修復有效帶動行業(yè)估值快速抬升；同時增強龍頭險企負債端回暖的確定性和彈性，資負雙擊之下具備充足的上行空間；4）當前保險行業(yè)2023年PEV僅為0.36-0.68倍，性價比處于較高位置，其中負債端確定性較強且資產端彈性較好的國壽0.67倍，重點推薦。
　　政策端延續(xù)呵護態(tài)勢，建議左側布局券商板塊。1）市場端，本周兩市日均成交額8884.62億元，環(huán)比-9.25%，滬深300指數下跌0.51%，權益市場整體震蕩；2）政策端，本周證監(jiān)會就《衍生品交易監(jiān)督管理辦法（二次征求意見稿）》公開征求意見，嚴格限制個別市場主體以衍生品為“通道”規(guī)避監(jiān)管，包括前期暴露的通過衍生品交易規(guī)避舉牌要求，規(guī)避減持、限售規(guī)則等問題。政策端再度發(fā)力，延續(xù)呵護態(tài)勢，看好市場筑底回升，建議左側布局券商板塊；3）長期來看，一方面金融科技的運用有望提升業(yè)務競爭力、實現降本增效，推薦金融科技布局領先的華泰證券與同花順；另一方面財富管理賽道仍具備較為確定的成長性，看好成長性與韌性兼?zhèn)涞拇N和機構業(yè)務龍頭，重點推薦東方財富、中信證券。
　　租賃行業(yè)特色企業(yè)逐步展現出盈利優(yōu)越性，中長期看好細分領域龍頭。頭部租賃企業(yè)在強監(jiān)管周期市場份額穩(wěn)定擴張，短期內受監(jiān)管影響規(guī)模增長放緩，但低利率環(huán)境有利于息差擴大穩(wěn)定盈利水平，看好轉型周期中特色租賃企業(yè)的成長性，推薦江蘇金租。
　　核心數據跟蹤
　　券商：本周權益市場有所回落，滬深300環(huán)比-0.5%，日均成交環(huán)比-9.3%，兩融余額環(huán)比+1.0%，滬港通凈流出41.82億元，深港通凈流出7.94億元。
　　保險：上市險企10月月度保費增速表現分化；5年期國債收益率+0.29BP到2.5058%。
　　行業(yè)新聞&重點公司公告
　　新聞：證監(jiān)會發(fā)布《上市公司向特定對象發(fā)行可轉換公司債券購買資產規(guī)則》；證監(jiān)會就《衍生品交易監(jiān)督管理辦法（二次征求意見稿）》公開征求意見。
　　公告：中金公司、中國銀河發(fā)布關于合并重組的澄清公告；國投資本累計回購公司股份3026萬股。
　　風險提示
　　1、權益市場大幅回調；
　　2、監(jiān)管政策收緊。