>> 華泰期貨-飼料日報：巴西產(chǎn)區(qū)降雨，豆粕承壓下跌-231124
| 上傳日期： |
2023/11/24 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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粕類觀點
■市場分析
期貨方面，前日收盤豆粕2401合約3956元/噸，較前日下跌41元/噸，跌幅1.03%；菜粕2401合約2861元/噸，較前日上漲3元/噸，漲幅0.10%。現(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格4084元/噸，較前日下跌55元/噸，現(xiàn)貨基差M01+128，較前日下跌14；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨4021元/噸，較前日下跌52元/噸，現(xiàn)貨基差M01+65，較前日下跌11；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格4017元/噸，較前日下跌32元/噸，現(xiàn)貨基差M01+61，較前日上漲9。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價格3000元/噸，較前日下跌25元/噸，現(xiàn)貨基差RM01+139，較前日下跌28。
近期市場資訊，巴西全國谷物出口商協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，巴西11月份大豆出口量估計為499.6萬噸，低于上周估計的510.6萬噸，但仍遠高于去年同期的191.8萬噸。預(yù)計11月份巴西玉米出口量796萬噸，低于上周估計的832.3萬噸，如果預(yù)測成為現(xiàn)實，將會比去年11月份出口量546.8萬噸提高45.6%。預(yù)計1-11月巴西玉米出口量5030萬噸，同比增加1289萬噸。巴西國家商品供應(yīng)公司表示，截至11月18日，巴西2023/24年度大豆種植進度為65.4%，比一周前推進了7.8個百分點，但是繼續(xù)落后于去年同期的75.9%。位于中西部的頭號大豆產(chǎn)區(qū)馬托格羅索州的播種進度為91.1%，一周前為88.1%，但是仍然低于去年同期的98.8%。巴西帕拉納州農(nóng)村經(jīng)濟部表示，截至11月20日，帕拉納州大豆播種進度為93%，比一周前增加了9個百分點，盡管上周一些時間下了大雨，比去年同期的92%高出1%，但是低于2021年同期的97%。大豆作物長勢略有惡化，評級優(yōu)良的比例為87%，上周為88%，2022年同期為93%，當時該州大豆產(chǎn)量創(chuàng)紀錄。目前，11%的大豆狀況一般，2%評級差劣。巴西植物油行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2023年1-9月份，ABIOVE會員企業(yè)共壓榨大豆3660萬噸。在根據(jù)樣本百分比（89.3%）進行修正后，今年頭9個月的大豆壓榨量同比提高5.6%。1-9月，巴西豆粕產(chǎn)量達到2810萬噸，全年目標產(chǎn)量為4100萬噸；豆油產(chǎn)量達到730萬噸，全年目標產(chǎn)量為1080萬噸。
昨日豆粕期價偏弱運行，當前油廠開機率略有上調(diào)，市場成交情況維持清淡，下游延續(xù)隨用隨采。整體來看，在USDA超出市場預(yù)期的上調(diào)美豆單產(chǎn)帶來的短期情緒影響結(jié)束后，在南美不利天氣的影響下，周初美豆攜國內(nèi)豆粕價格同步回升。當前市場關(guān)注聚焦于南美，雖然巴西中北部目前天氣仍處于高溫干旱之中，但是最新天氣預(yù)報顯示，未來兩周南美或迎來降雨，有助于緩解當前的不利局面。但是從整體來看，目前給到的53.3蒲式耳/英畝的單產(chǎn)和1.63億噸產(chǎn)量依舊偏高，后續(xù)仍需要重點關(guān)注南美的天氣情況，如果天氣出現(xiàn)問題，則一定會影響到未來的南美大豆單產(chǎn)，新季大豆供應(yīng)或不及預(yù)想般寬松。因此短期內(nèi)美豆及國內(nèi)豆粕價格或?qū)⒄鹗庍\行，但長期仍有上漲空間。
■策略
單邊謹慎看漲
■風險
南美新季種植情況良好
玉米觀點
■市場分析
期貨方面，昨日收盤玉米2401合約2536元/噸，較前日下跌8元/噸，跌幅0.31%；玉米淀粉2401合約2948元/噸，較前日下跌11元/噸，跌幅0.37%?，F(xiàn)貨方面，北良港玉米現(xiàn)貨價格2620元/噸，較前日下跌10元/噸，現(xiàn)貨基差C01+84，較前日下跌2；吉林地區(qū)玉米淀粉現(xiàn)貨價格3155元/噸，較前日上漲15元/噸，現(xiàn)貨基差CS01+207，較前日上漲26。
近期市場資訊，中國海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，2023年10月普通玉米進口總量為204.00萬噸，進口量同比去年增加270.91%。10月普通玉米進口量較上年同期的55.00萬噸增加了149.00萬噸，增加270.91%。較上月同期的165.00萬噸增加39.00萬噸。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2023年1-10月普通玉米累計進口總量為1860.00萬噸，較上年同期累計進口總量的1901.00萬噸，減少41.00萬噸，減少了2.16%；2023/24年度(10-10月)累計進口總量為204.00萬噸，較上年度同期累計進口總量的55.00萬噸，增加149.00萬噸，增加了270.91%。
昨日玉米期價偏弱震蕩，國內(nèi)方面，隨著氣溫下降，農(nóng)戶銷售進度放緩，在當前情況下部分深加工企業(yè)需求增加，開始建庫。但是當前玉米價格平穩(wěn)運行，然而貿(mào)易商對于后市價格持謹慎態(tài)度，多以觀望為主，多數(shù)下游用糧企業(yè)仍隨用隨采，并未大規(guī)模開始補庫計劃。后續(xù)需持續(xù)關(guān)注下游企業(yè)的建庫計劃，若補庫需求大規(guī)模釋放，未來玉米價格仍有一定上漲空間，預(yù)計短期內(nèi)玉米價格或?qū)⑵珡娬鹗庍\行。
■策略
單邊謹慎看漲
■風險
購銷情況未見好轉(zhuǎn)
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