>> 紅塔證券-TMT行業(yè)月報：三季度計算機行業(yè)業(yè)績回暖，通信、游戲行業(yè)業(yè)績分化明顯-231123
| 上傳日期： |
2023/11/24 |
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| 1364KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
紅塔證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
肖立戎 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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2023年10月1日至10月31日，通信行業(yè)下跌9.1%，計算機行業(yè)下跌3.8%，傳媒行業(yè)下跌6%。在31個申萬一級行業(yè)中，電子行業(yè)漲幅最大，月漲幅為4.43%，主要因華為產(chǎn)業(yè)鏈熱潮帶動市場對國產(chǎn)芯片的關(guān)注提高。通信、計算機、傳媒行業(yè)表現(xiàn)均低于大盤指數(shù)。
10月是上市公司三季報集中披露時期，對此我們整理了各行業(yè)三季度業(yè)績變化情況：
通信行業(yè)
通信行業(yè)2023Q3單季度營業(yè)收入為5958億元，同比增長3.66%，單季度凈利潤為456億元，同比下降0.7%。行業(yè)業(yè)績分化比較明顯，與人工智能相關(guān)的服務(wù)器光模塊企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)較好。實際當(dāng)前仍是AI發(fā)展的早期，北美云廠商持續(xù)加大AI開發(fā)投入，算力基礎(chǔ)設(shè)施將先行建設(shè)，預(yù)計2024年后算力建設(shè)需求仍將持續(xù)。服務(wù)器需求增加帶動相關(guān)配件，算力芯片互聯(lián)光模塊需求大幅增長，很多國內(nèi)光模塊企業(yè)在二季度的時候訂單增加，并在三季度業(yè)績得到體現(xiàn)。
計算機行業(yè)
計算機行業(yè)2023Q3單季度總營收為2926億元，同比增長6.2%；歸母凈利潤為77.2億元，同比增長0.98%。目前計算機行業(yè)整體業(yè)績承壓，主要是受到了宏觀經(jīng)濟環(huán)境的影響，但是，計算行業(yè)今年Q1、Q2、Q3同比營收增速分別為0.17%、1.21%、6.2%?？梢钥闯?，2023年行業(yè)單季度收入開始恢復(fù)。
9月開始，鴻蒙原生應(yīng)用全面啟動，目前已有多家廠商參與鴻蒙原生應(yīng)用開發(fā)，有助于與快速構(gòu)建國產(chǎn)軟件生態(tài)系統(tǒng)，隨著鴻蒙系統(tǒng)的完善，其市占率也將有望提高，國產(chǎn)軟件將獲得更多增長空間。
游戲行業(yè)
游戲行業(yè)2023Q3單季度營業(yè)收入217.4億元，同比增長9.5%；凈利潤33.8億元，同比增長34.1%。第三季度游戲公司業(yè)績有一定程度回暖，但分化依然明顯。三七互娛、世紀華通和完美世界三家上市公司第三季度營收占到A股所有游戲公司45%。今年以來，隨著版號恢復(fù)常態(tài)化發(fā)放，游戲市場的競爭日漸激烈，不少大制作新游產(chǎn)品表現(xiàn)搶眼，對存量游戲市場造成了一定擠占，導(dǎo)致一些老牌產(chǎn)品和廠商水流回落，企業(yè)之間的業(yè)績出現(xiàn)分化。行業(yè)主要發(fā)展邏輯為：（1）出海發(fā)展成游戲行業(yè)主流；（2）AI技術(shù)逐步被應(yīng)用于游戲制作；（3）休閑小游戲成新的增長領(lǐng)域。
風(fēng)險提示
消費電子端需求依然低迷。人智能下游應(yīng)用開發(fā)不足，市場關(guān)注度減弱。移動端游戲市場趨于飽和，行業(yè)競爭加劇。
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