>> 海證期貨-尿素周度行情分析-231124
| 上傳日期： |
2023/11/24 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
海證期貨 |
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作者： |
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供需或存改善預期，尿素價格短期或較為抗跌
本周尿素主力01合約窄幅震蕩，周內價格呈現(xiàn)較強抗跌性。
基本面來看，近期尿素供需數(shù)據(jù)有所改善，日產(chǎn)、負荷出現(xiàn)小幅下降，且下游復合肥開工環(huán)比出現(xiàn)大幅提升，需求端增量支撐明顯。整體來看，供減需增背景下，尿素產(chǎn)業(yè)矛盾相對有限，價格呈現(xiàn)部分抗跌性。后續(xù)考慮到氣頭裝置停車可能引發(fā)的供給端縮量，以及淡儲需求的擇機補倉，我們認為產(chǎn)業(yè)供需矛盾或有限，累庫壓力不大，鑒于后續(xù)供需或存改善預期，價格有望偏強震蕩運行的概率較大。
套利方面，我們認為正套邏輯未變，仍可關注UR01&05正套機會
現(xiàn)貨市場：本周尿素山東地區(qū)主流出廠成交2390-2460元/噸附近，臨沂市場一手貿易商出貨參考價格2450-2460元/噸附近，菏澤市場參考價格2450元/噸附近。
基差方面，山東01合約基差約151元/噸，河北01合約基差151元/噸，趨勢上來看，基差逐步收窄。
價差方面，UR01&05合約價差約168元/噸，環(huán)比有所下移；UR03&05合約價差約88元/噸，UR02&05價差138元/噸，價差環(huán)比變化不大。
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