>> 國泰君安期貨-股指期貨：政策刺激與信心低迷的延續(xù)-231127
| 上傳日期： |
2023/11/26 |
大?。?/td>
| 1531KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王永鋒 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
1、市場展望：上周300指數(shù)再度以一根小陰線收盤，縮量與滯漲，盡管利多因素在積累，但市場風險偏好的修復仍是一個波動的過程。海外，10年期美債收益率下行，對市場利多。國內(nèi)，風險偏好的修復需要時間。政策信號發(fā)力。近期偏緊的資金面繼續(xù)回落且預計伴隨著后期MLF的大量到期與國債的大量發(fā)行，仍存降準與降息可能。17日中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會聯(lián)合召開金融機構(gòu)座談會，研究近期房地產(chǎn)金融、信貸投放、融資平臺債務風險化解等重點工作。強調(diào)下一步要落實好跨周期和逆周期調(diào)節(jié)的要求，著力加強信貸均衡投放，統(tǒng)籌考慮今年后兩個月和明年開年的信貸投放，以信貸增長的穩(wěn)定性促進我國經(jīng)濟穩(wěn)定增長。20日國務院總理、中央金融委員會主任李強主持召開中央金融委員會會議，強調(diào)在保持貨幣政策穩(wěn)健性的基礎(chǔ)上，加大對重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，抓緊研究出臺具體政策和工作舉措。22日十四屆全國人大常委會第六次會議審議了央行行長潘功勝受國務院委托作的關(guān)于金融工作情況的報告并提出具體意見和建議，包括更加精準有力實施穩(wěn)健的貨幣政策，強化金融支持實體經(jīng)濟能力等。10月24日萬億特別國債增發(fā)落地，與此同時，截至目前全國已披露超1.2萬億的特殊再融資債發(fā)行計劃。經(jīng)濟修復一般。消費好轉(zhuǎn)但投資下滑，政策加速落地但EPMI指數(shù)修復一般，市場認可經(jīng)濟的增速會逐步好轉(zhuǎn)但需要時間。微觀依舊利多。11月9日滬深交易所五方面優(yōu)化再融資規(guī)則，進一步嚴格再融資監(jiān)管。保險資金加大長期投資。港交所印花稅下調(diào)公布。我們認為，政策加速助力經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，加碼呵護市場，疊加估值的偏低等，后期行情仍會延續(xù)漲勢只是市場信心修復需要時間，其間行情將會有所起伏。預期A股震蕩上行。中期仍值得配置。關(guān)注因素：國內(nèi)經(jīng)濟、政策、盈利與物價的變化，7月中央政治局會議后政策的落實情況；美歐經(jīng)濟與政策；全球貿(mào)易摩擦；等。
2、策略建議：
●短線策略。日內(nèi)交易頻率可參照1分鐘和5分鐘K線圖，同時IF、IH、IC、IM止損位和止盈位可參照14點/42點、10點/29點、26點/79點、33點/98點去設定。
●趨勢策略。多單高平低補策略。預計滬深300股指期貨主力合約IF2312核心運行區(qū)間3430-3630點，上證50股指期貨主力合約IH2312核心運行區(qū)間2330-2480點，中證500股指期貨主力合約IC2312核心運行區(qū)間5440-5740點，中證1000股指期貨主力合約IM2312核心運行區(qū)間5950-6270點。
●期現(xiàn)與跨期策略。期現(xiàn)平倉觀望，跨期反套平倉觀望。
●跨品種策略?？誌F（或IH）多IC(或IM)的策略持有。
|
|
