>> 國信證券-公用環(huán)保行業(yè)202311第4期：產(chǎn)品碳足跡管理體系加快建設(shè)，政策推動新型儲能并網(wǎng)和調(diào)度應(yīng)用-231126
| 上傳日期： |
2023/11/26 |
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| 3766KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
黃秀杰,鄭漢林,李依琳 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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市場回顧：本周滬深300指數(shù)下跌0.84%，公用事業(yè)指數(shù)下跌0.64%，環(huán)保指數(shù)下跌0.21%，周相對收益率分別為0.20%和0.64%。申萬31個一級行業(yè)分類板塊中，公用事業(yè)及環(huán)保漲幅處于第21和第17名。分板塊看，環(huán)保板塊下跌0.21%；電力板塊子板塊中，火電下跌0.97%；水電上漲0.13%，新能源發(fā)電下跌1.62%；水務(wù)板塊上漲0.39%；燃?xì)獍鍓K上漲1.45%。
重要事件：國家能源局印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)新型儲能并網(wǎng)和調(diào)度運用的通知（征求意見稿）》，明確提出做好新型儲能并網(wǎng)服務(wù)，電網(wǎng)企業(yè)及電力調(diào)度機(jī)構(gòu)應(yīng)公平無歧視地向新型儲能項目業(yè)主提供電網(wǎng)接入服務(wù)，保障新型儲能電站安全高效并網(wǎng)。國家發(fā)改委、工信部等五部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加快建立產(chǎn)品碳足跡管理體系的意見》，提出到2025年，國家層面出臺50個左右重點產(chǎn)品碳足跡核算規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，一批重點行業(yè)碳足跡背景數(shù)據(jù)庫初步建成，碳足跡核算和標(biāo)識在生產(chǎn)、消費、貿(mào)易、金融領(lǐng)域的應(yīng)用場景顯著拓展。
專題研究：生物柴油是綠色的可再生清潔能源，在我國，生物柴油主要原料為廢棄食用油（UCO）。從供給端看，2022年中國生物柴油總產(chǎn)量達(dá)到25.83億升，同比增長15.31%。中國生物柴油總產(chǎn)量持續(xù)增加，但在全球產(chǎn)量中所占份額仍相對較小。從需求端看，國內(nèi)生物柴油消費水平相對較低，未來國內(nèi)需求有望進(jìn)一步提升。
投資策略：公用事業(yè)：能源問題凸顯，推薦工商業(yè)能源服務(wù)商龍頭南網(wǎng)能源、分布式光伏運營商芯能科技、以配售電業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)發(fā)力綜合能源的三峽水利；推薦天然氣貿(mào)易商轉(zhuǎn)型能源服務(wù)及氦氣氫氣業(yè)務(wù)的成長屬性標(biāo)的九豐能源；推薦存量風(fēng)光資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)且未來成長路徑清晰的綠電彈性標(biāo)的金開新能；推薦有較大抽水蓄能和新能源規(guī)劃，估值處于底部湖北能源；電網(wǎng)側(cè)抽水蓄能、電化學(xué)儲能運營龍頭南網(wǎng)儲能；推薦“核電與新能源”雙輪驅(qū)動中國核電；推薦積極轉(zhuǎn)型新能源，現(xiàn)金流充沛的廣東電力龍頭粵電力A；推薦有資金成本、資源優(yōu)勢的新能源運營龍頭三峽能源、龍源電力。環(huán)保：1、業(yè)績高增，估值較低；2、商業(yè)模式改善，運營指標(biāo)持續(xù)向好；3、穩(wěn)增運營屬性顯現(xiàn)，收益率、現(xiàn)金流指標(biāo)持續(xù)改善。推薦草原生態(tài)修復(fù)、草種和牧草共同發(fā)展的蒙草生態(tài)。
風(fēng)險提示：環(huán)保政策不及預(yù)期；用電量增速下滑；電價下調(diào)；競爭加劇。
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