>> 德邦證券-環(huán)保板塊2024年度投資策略：萬億國債紓解地方財政壓力，三條主線重塑環(huán)保板塊投資之機-231122
| 上傳日期： |
2023/11/23 |
大?。?/td>
| 2435KB |
| 格式： |
pdf 共60頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
郭雪 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
行業(yè)邏輯：三條主線化債-碳排放-環(huán)保設(shè)備
核心結(jié)論：
1.化債背景下，資產(chǎn)包袱重的環(huán)保企業(yè)有望迎來新發(fā)展機遇
政策支持不斷落地，現(xiàn)金流有望向好；賬款拖欠問題有望解決。
建議關(guān)注方向：水務(wù)、垃圾焚燒等穩(wěn)收益資產(chǎn)。
2. “能耗雙控”到“碳排雙控”，國內(nèi)碳市場體系日漸完善
國內(nèi)CCER重啟，歐盟碳關(guān)稅10月進入過渡期。
建議關(guān)注方向：環(huán)境監(jiān)測、塑料再生、碳減排
3.全面推進環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施提升，環(huán)保設(shè)備景氣度提升
亟需加強核心技術(shù)與產(chǎn)品的自主研發(fā)，逐步降低并最終擺脫對進口技術(shù)與產(chǎn)品的依賴程度，切實提升科技對能源行業(yè)的關(guān)鍵技術(shù)支撐作用。
建議關(guān)注方向：高端節(jié)能裝備、國產(chǎn)替代
1.冰輪環(huán)境：冷鏈龍頭，下游景氣度提升+競爭格局優(yōu)化，盈利能力不斷提升
在手訂單充足，下游景氣度不斷提升。
2.聚光科技：科學儀器龍頭，高端轉(zhuǎn)型業(yè)績拐點已現(xiàn)
多業(yè)務(wù)布局科學儀器領(lǐng)軍者，孵化譜育科技主攻高端質(zhì)譜技術(shù)，實現(xiàn)了重大突破及產(chǎn)業(yè)化成果。
3.中原環(huán)保：低估值+高分紅+并購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)（成長性）+提標改造，有望帶來價值重估
河南地區(qū)水環(huán)境綜合治理服務(wù)商，并購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，解決同業(yè)競爭問題。
4.皖儀科技：國產(chǎn)儀器領(lǐng)軍者，研發(fā)積淀深厚賦能長期增長
檢漏儀器領(lǐng)域起家，業(yè)務(wù)范圍拓展至環(huán)境監(jiān)測和高端實驗儀器。截至目前，公司形成了環(huán)保在線監(jiān)測儀器、檢漏儀器、實驗室分析儀器三大產(chǎn)品體系，隨著公司新產(chǎn)品研發(fā)不斷產(chǎn)業(yè)化，有望成為未來公司增長驅(qū)動力。
5.英科再生：資源循環(huán)再生利用高科技制造商，全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢加速業(yè)務(wù)拓展
公司深耕再生塑料領(lǐng)域20載，圍繞塑料循環(huán)利用已建立一條完整的產(chǎn)品研發(fā)和商業(yè)化產(chǎn)業(yè)鏈，包括塑料回收、塑料再生、再生材料及產(chǎn)品市場推廣等各階段，建立全球可再生塑料回收及營銷網(wǎng)絡(luò)，商業(yè)模式極難復制
6.國林科技：臭氧發(fā)生器龍頭，半導體清洗國產(chǎn)替代打造第二增長曲線
公司主營業(yè)務(wù)穩(wěn)健，半導體清洗國產(chǎn)替代持續(xù)推進。
7.其他建議關(guān)注：垃圾焚燒龍頭，低估值高分紅的【旺能環(huán)境】；工業(yè)水處理龍頭，鹽湖提鋰打造第二增長曲線的【倍杰特】；垃圾焚燒龍頭，重力儲能打造第二增長曲線的【中國天楹】。
風險提示：國際局勢動蕩；政策推進不及預期；下游需求不及預期；市場競爭加??；原材料價格上漲。
|
|
