>> 東吳證券-電力設(shè)備行業(yè)跟蹤周報：歐洲電網(wǎng)升級需求可觀，光伏鋰電年末需求偏弱-231126
| 上傳日期： |
2023/11/27 |
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| 3491KB |
| 格式： |
pdf 共39頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
曾朵紅,阮巧燕,劉曉恬 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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投資要點
電氣設(shè)備7042下跌3.45%，表現(xiàn)弱于大盤。發(fā)電及電網(wǎng)跌0.72%，核電跌1.03%，風(fēng)電跌2.8%，新能源汽車跌2.99%，發(fā)電設(shè)備跌3.14%，電氣設(shè)備跌3.45%，鋰電池跌3.46%，光伏跌4.25%。漲幅前五為力帆股份、平高電氣、川儀股份、弘訊科技、向日葵；跌幅前五為三超新材、岱勒新材、中際旭創(chuàng)、太陽電纜、華儀電氣。
行業(yè)層面：儲能：北京：發(fā)布支持新型儲能發(fā)展措施；西北：新型儲能一次調(diào)頻補(bǔ)償20元/kWh；甘肅：首個風(fēng)光電儲能電池生產(chǎn)項目在金昌建成投產(chǎn)；美國：土地管理局在加州調(diào)試兩個太陽能+儲能項目。電動車：寧德時代將在歐洲市場向Stellantis集團(tuán)供應(yīng)磷酸鐵鋰電池；特斯拉新款Model3開啟全球交付；福特縮減在密歇根州投資35億美元的電池工廠的計劃，產(chǎn)能縮減43%至20gwh；蔚來汽車與長安汽車開展換電模式合作；比亞迪王朝網(wǎng)旗下秦、漢、唐、宋等多款車型的現(xiàn)金優(yōu)惠幅度擴(kuò)大到了3000元到1萬元；東風(fēng)智能新能源品牌eπ品牌發(fā)布，三年內(nèi)推10款新車；廣汽埃安取得固態(tài)電池技術(shù)新突破，將于2026年率先在昊鉑量產(chǎn)搭載；長江有色市場鈷24.00萬/噸，本周-4.6%；上海金屬網(wǎng)鎳13.05萬/噸，本周-4.5%；長江有色市場錳1.37萬/噸，本周+1.2%；SMM工業(yè)級碳酸鋰12.8萬/噸，本周-8.1%；SMM電池級碳酸鋰13.8萬/噸，本周-6.1%；SMM金屬鋰109.5萬/噸，本周-1.8%；LC2401碳酸鋰12.54萬/噸，本周-9.7%；LC2407碳酸鋰11.54萬/噸，本周-9.2%；國產(chǎn)氫氧化鋰13.19萬/噸，本周-5.4%；SMM六氟磷酸鋰8.40萬/噸，本周-2.3%；工業(yè)級DMC碳酸二甲酷0.40萬/噸，本周-2.4%；百川磷酸鐵1.19萬/噸，本周-0.8%；SMM四氧化三鈷14.20萬/噸，本周-8.7%；SMM氯化鈷4.30萬/噸，本周-6.0%；硫酸鎳2.98萬/噸，本周-3.3%；SMM鈷酸鋰21.55萬/噸，本周-2.9%；正極三元111型15.10萬/噸，本周-2.6%；SMM磷酸鐵鋰-動力5.40萬/噸，本周-4.4%；百川石油焦0.20萬/噸，本周-1.6%；隔膜SMM國產(chǎn)5um濕法2.15元/平，本周-15.7%；電池SMM方形-鐵鋰0.48元/wh，本周-2.0%。新能源：能源局：1-10月新增光伏裝機(jī)142.56GW；N型料成交價平均6.88萬元/噸，跌幅3.23%；天合光能未來5年向丸紅澳大利亞公司供應(yīng)1.5GW 210 N型組件；愛旭ABC產(chǎn)品位列單面組件發(fā)電量榜首；協(xié)鑫光電1X2米鈣鈦礦單結(jié)組件效率達(dá)到18.04%、協(xié)鑫集成擬募34億元投入10GW電池項目；根據(jù)Solarzoom，本周單晶硅料62元/kg，環(huán)減2.36%；硅片182/210mm 2.30/3.40元/片，環(huán)比-4.17%/0%；PERC182/210電池0.45/0.60元/W，環(huán)比-2.17/7.14%；單面PERC182/雙面TOPCon182組件1.03/1.09元/W，環(huán)減1.90/0.91%；玻璃3.2mm/2.0mm 26.5/18.5元/平，環(huán)降1.85/2.63%。本周招標(biāo)暫無；本周陸風(fēng)開/中標(biāo)2.47GW，陸上2.47GW，海上暫無；2023年1-10月光伏累計裝機(jī)142.6GW、風(fēng)電1-10月累計裝機(jī)37.3GW。電網(wǎng)：2023年1-10月電網(wǎng)累計投資3731億元，同比+6%。
公司層面：璞泰來：1）收購并增資控股江蘇箔華電子科技有限公司80%股權(quán)；2）擬使用不超過10億元暫時閑置募集資金和不超過35億元暫時閑置自有資金，用于年產(chǎn)10萬噸負(fù)極材料一體化項目、年產(chǎn)9.6億平方米基膜涂覆一體化建設(shè)項目和補(bǔ)流等；比亞迪：持股5%以上股東呂向陽先生質(zhì)押公司股份195萬股，占總股本0.07%；晶澳科技：首次回購136萬股，占總股本0.04%，回購價21.93~22.16元/股，共支付2999萬元；愛旭股份：控股股東陳剛質(zhì)押股份5824萬股，占公司總股本3.19%；解除陳剛質(zhì)押股份5218萬股，占公司總股本2.85%；嘉元科技：副總裁鐘丹先生因工作調(diào)整原因辭職；鼎勝新材：控股股東杭州鼎勝實業(yè)解除3141萬股股份質(zhì)押，占總股本3.55%；中控技術(shù)：擬使用不超過35億元的暫時閑置自有資金、不超過1億元IPO募集資金和不超過3億美元的首次公開發(fā)行全球存托憑證募集資金購買理財產(chǎn)品；禾邁股份：公司副總經(jīng)理邵本強(qiáng)先生由于工作變動原因辭職；大全能源：原核心技術(shù)人員趙云松先生因個人原因離職，公司任命馬曉亮為新核心技術(shù)人員。信德新材：首次回購20100股，占總股本0.02%，回購價格47.89~48.43元/股，共支付97萬元。
投資策略:儲能：23年10月美國電化學(xué)儲能裝機(jī)181MW，同環(huán)比-73%/-69%，備案量達(dá)31.8GW，環(huán)減1%，因并網(wǎng)審核慢，部分項目延期至24年，預(yù)計24年可實現(xiàn)高速增長；國內(nèi)儲能今年1-10月招標(biāo)超55Gwh，預(yù)計近2倍增長至近40Gwh，工商業(yè)儲能市場爆發(fā)預(yù)計裝機(jī)超4Gwh，同比增長300%+，但9月開始儲能電池去庫存明顯，Q4需求增長不明顯；歐洲戶儲去庫是今年主旋律，預(yù)計明年一季度開始趨于正常；全球儲能三年的CAGR為40%左右，繼續(xù)看好儲能逆變器/PCS和儲能電池龍頭。電動車：廣州車展新車訂單強(qiáng)勁，可支持國內(nèi)24年保持20%以上增長，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看20-30萬依然是競爭最為激烈的價格帶，降本仍為主旋律，智能化提供差異，此外混動車型增多，純電需依靠快充提高競爭力。全球看23年銷量1320萬輛，增30%，24年有望維持20%增長，疊加儲能40%增長，預(yù)計鋰電需求增長25-30%。中美就氣候、新能源、電動車等進(jìn)行頻繁磋商，后續(xù)實質(zhì)性進(jìn)展可期，
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