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【交通運(yùn)輸】2024年交通運(yùn)輸行業(yè)投資策略報(bào)告：交運(yùn)新周期——低估、訂單錯(cuò)配和長(zhǎng)周期配置
　　1.快遞：三重低估高賠率，關(guān)注旺季價(jià)格變化。
　　2.油運(yùn)：船東訂單錯(cuò)配，時(shí)間維度進(jìn)入值得關(guān)注期。
　　3.航空：淡季引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂，長(zhǎng)周期配置時(shí)點(diǎn)或出現(xiàn)。
　　4.危廢物流：化工大周期回落階段，或是逆勢(shì)布局機(jī)會(huì)。
　　5.高速：重回高股息策略。
　　【宏觀】10月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速放緩，名義庫(kù)存再度回落
　　10月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)繼續(xù)保持正增，但增速連續(xù)兩個(gè)月放緩，企業(yè)盈利周期回升態(tài)勢(shì)有待進(jìn)一步確認(rèn)，這或是影響權(quán)益類資產(chǎn)定價(jià)的關(guān)鍵線索。目前，價(jià)格因子對(duì)工業(yè)企業(yè)盈利邊際變化的影響可能更加顯著，10月PPI同比和環(huán)比增速均回落，上游采礦業(yè)和部分制造業(yè)盈利依然承壓，我們預(yù)計(jì)PPI同比轉(zhuǎn)正仍需時(shí)日，明年下半年表現(xiàn)好于上半年，但全年有可能仍然負(fù)增，這意味著本輪工業(yè)企業(yè)盈利修復(fù)過程可能會(huì)存在一些反復(fù)