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策略摘要
　　建議保持觀望。成本端壓力明顯，PX加工費(fèi)逐步壓縮，TA加工費(fèi)反彈需等待裝置持續(xù)減產(chǎn)。自身庫(kù)存接近歷史高位，生產(chǎn)利潤(rùn)小幅虧損。下游淡季背景下，絕對(duì)價(jià)格仍震蕩偏弱，利潤(rùn)修復(fù)需關(guān)注成本端弱勢(shì)持續(xù)情況。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　PF基差50元/噸（-0），基差偏低。
　　PF生產(chǎn)利潤(rùn)-10元（+16），利潤(rùn)小幅修復(fù)。
　　上周滌綸短纖權(quán)益庫(kù)存天數(shù)16.8（+1.2），1.4D實(shí)物庫(kù)存20.2天（-0.8），1.4D權(quán)益庫(kù)存15天（+1.3），庫(kù)存繼續(xù)小幅抬升，壓力顯著。
　　上周直紡滌短負(fù)荷87.7%（-0.7），滌紗開(kāi)機(jī)率66%（+0），下游開(kāi)工一般。
　　昨日短纖產(chǎn)銷(xiāo)在57%（+3），正常水平。
　　■策略
　　建議保持觀望。成本端壓力明顯，PX加工費(fèi)逐步壓縮，TA加工費(fèi)反彈需等待裝置持續(xù)減產(chǎn)。自身庫(kù)存接近歷史高位，生產(chǎn)利潤(rùn)小幅虧損。下游淡季背景下，絕對(duì)價(jià)格仍震蕩偏弱，利潤(rùn)修復(fù)需關(guān)注成本端弱勢(shì)持續(xù)情況。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　上游原料價(jià)格波動(dòng)，下游需求水平變化。