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策略摘要
　　建議觀望。近期檢修裝置增多，開工再度下滑，產(chǎn)能利用率偏低，聚烯烴基本面維持弱勢。國際原油仍偏弱，聚烯烴成本端支撐轉(zhuǎn)弱，油頭生產(chǎn)利潤維持虧損。丙烷價格小幅回落，PDH制PP生產(chǎn)利潤修復(fù)，仍深度虧損。聚烯烴下游開工下滑，需求延續(xù)疲軟。上游石化庫存小幅去庫，中游貿(mào)易商庫存去化偏慢。LL進(jìn)口窗口維持打開，PP進(jìn)口窗口關(guān)閉。
　　核心觀點
　　市場分析
　　庫存方面，石化庫存64萬噸，較上一工作日累庫3.5萬噸。
　　基差方面，LL華東基差在+130元/噸，PP華東基差在+0元/噸，基差維持。
　　生產(chǎn)利潤及國內(nèi)開工方面，國際原油偏弱震蕩，油制聚烯烴生產(chǎn)利潤虧損。丙烷價格回落，PDH制PP生產(chǎn)利潤修復(fù)，但仍虧損較深，開工維持低位。
　　近期有延長中煤30PE以及巨正源60PP等大型裝置停車檢修，聚烯烴生產(chǎn)利潤虧損，開工率偏低。
　　進(jìn)出口方面，LL進(jìn)口窗口持續(xù)打開，PP進(jìn)口窗口關(guān)閉。
　　策略
　?。?）單邊：建議觀望。
　　（2）跨期：無。
　　■風(fēng)險
　　原油價格波動，下游需求恢復(fù)情況。