>> 安信國際-醫(yī)藥行業(yè)周觀點：呼吸道感染病以流感爲主，相關(guān)賽道迎來投資機會-231127
| 上傳日期： |
2023/11/28 |
大小： |
805KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
安信國際 |
| 評級： |
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作者： |
謝欣洳 |
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報告摘要
恒生指數(shù)上周（2023年11月19日至2023年11月26日）上漲0.60%。12個恒生行業(yè)中僅3個行業(yè)下跌，其余子行業(yè)均上漲。恒生醫(yī)療保健業(yè)繼下跌0.93%，跑輸恒生指數(shù)1.53個百分點，在12個恒生行業(yè)中排倒數(shù)第二名。
隨著冬季的來臨，流感、支原體肺炎等呼吸道感染病進入高發(fā)時期。根據(jù)中國國家流感中心網(wǎng)站披露，2023年第46周(2023年11月13日-2023年11月19日)，南、北方省份流感病毒檢測陽性率持續(xù)上升，以A(H3N2)亞型為主，其次為B(Victoria)系。我們建議關(guān)注與呼吸道感染病相關(guān)的賽道，涉及藥物、疫苗等板塊，相關(guān)標的包括東陽光長江藥業(yè)（奧司他韋）、眾生藥業(yè)（在研流感創(chuàng)新藥）、華蘭疫苗（流感疫苗）等個股。
投資建議
未來建議關(guān)注以下幾個賽道：
1）創(chuàng)新藥：創(chuàng)新仍是主旋律，需緊密跟蹤相關(guān)企業(yè)的臨床試驗進展、商業(yè)化品種放量和產(chǎn)品海外授權(quán)情況。建議關(guān)注在手現(xiàn)金充足，集采負面影響基本出清，后備創(chuàng)新品種開啟第二增長曲線的Bigpharma如中國生物制藥（1177.HK）等；在研管線布局豐富，商業(yè)化產(chǎn)品處于快速放量階段的Biopharma如信達生物（1801.HK）、再鼎醫(yī)藥（9688.HK）等；重磅潛力品種即將獲批，在研產(chǎn)品臨床進展順利的Biotech如康諾亞（2162.HK）等。
2）醫(yī)療器械：細分板塊眾多，重點關(guān)注國產(chǎn)化率較低、競爭格局良好、技術(shù)壁壘較高的子行業(yè)。建議關(guān)注微創(chuàng)醫(yī)療（0853.HK）、微創(chuàng)腦科學(xué)（2172.HK）等。
3）醫(yī)療服務(wù)及中藥：政策支持中藥傳承創(chuàng)新發(fā)展。在去年Q4低基數(shù)背景下民營醫(yī)療服務(wù)板塊有望快速發(fā)展。建議關(guān)注固生堂（2273.HK）、海吉亞醫(yī)療(6078.HK)等。
4）CXO：CXO行業(yè)目前估值相對合理，配置性價比較高，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈具備全球競爭優(yōu)勢，受益于海外需求穩(wěn)健增長，以海外業(yè)務(wù)為主的CXO企業(yè)業(yè)績持續(xù)向好。長期看推薦海外收入占比較高的一體化產(chǎn)業(yè)龍頭藥明康德(2359.HK)、康龍化成（3759.HK）等。
5）醫(yī)美：醫(yī)美行業(yè)如日方升，在Z時代年輕消費群體的崛起、醫(yī)療技術(shù)逐步成熟等多重因素的影響下，中國醫(yī)美市場未來發(fā)展前景廣闊。建議關(guān)注巨子生物（2367.HK）等。
市場回顧：
恒生指數(shù)上周（2023年11月19日至2023年11月26日）上漲0.60%。12個恒生行業(yè)中僅3個行業(yè)下跌，其余子行業(yè)均上漲。恒生醫(yī)療保健業(yè)繼下跌0.93%，跑輸恒生指數(shù)1.53個百分點，在12個恒生行業(yè)中排倒數(shù)第二名。
個股表現(xiàn)：前周恒生醫(yī)療保健行業(yè)企業(yè)142家上漲，91家下跌。其中，GUANZEMEDICAL(2427.HK)單周漲幅達43.33%，居行業(yè)漲幅榜首位。此外，清晰醫(yī)療(1406.HK)、亮晴控股(8603.HK)、東陽光藥(1558.HK)漲幅居前，分別上漲29.31%、29.27%和22.83%。官醞控股(8513.HK)單周跌幅達32.43%，居行業(yè)跌幅榜首位。此外，蓮和醫(yī)療(0928.HK)、北海康成-B(1228.HK)、佳兆業(yè)健康(0876.HK)跌幅相對較大。
行業(yè)動態(tài)：
1）11月24日，江西省醫(yī)保局正式發(fā)布《干擾素省際聯(lián)盟集中帶量采購文件》（JX-YP2023-01），并公布了15個產(chǎn)品的采購量基數(shù)、最高有效申報價等關(guān)鍵信息。在規(guī)則層面，也做了一些局部調(diào)整。（醫(yī)藥云端）
2）11月20日，江蘇省醫(yī)保局發(fā)出《關(guān)于征求省第九輪醫(yī)用耗材集中帶量采購方案意見的公告》，該省將納入3類神經(jīng)介入類耗材集采。（醫(yī)藥云端）
重點公司動態(tài)：
【禮來（LLY.N）】11月24日，勃林格殷格翰和禮來公司聯(lián)合宣布，其糖尿病聯(lián)盟旗下SGLT2抑制劑歐唐靜？（恩格列凈）的新適應(yīng)癥已獲中國國家藥品監(jiān)督管理局批準，用于治療成人慢性腎病（CKD）。（insight）
【復(fù)星醫(yī)藥（600196.SH/2196.HK）】11月21日，復(fù)星醫(yī)藥子公司錦州奧鴻藥業(yè)的CDK4/6抑制劑FCN-437c申報上市獲CDE受理。這是國內(nèi)第8個報上市的CDK4/6抑制劑，也是第3款報上市的國產(chǎn)藥。（insight）
【信達生物（1801.HK）】11月23日，信達生物與葆元醫(yī)藥共同宣布，新一代ROS1酪氨酸激酶抑制劑泰萊替尼（他雷替尼）的新藥上市申請已獲CDE受理，用于經(jīng)ROS1-TKI治療失敗的ROS1陽性局部晚期或轉(zhuǎn)移性非小細胞肺癌成人患者的治療。
11月24日，信達生物宣布，IBI351的新藥上市申請已獲CDE受理并納入優(yōu)先審評程序，用于治療至少接受過一種系統(tǒng)性治療的KRASG12C突變型的晚期非小細胞肺癌患者。（insight）
風(fēng)險提示：
政策風(fēng)險、藥品研發(fā)進展不及預(yù)期風(fēng)險、藥品質(zhì)量等突發(fā)事件風(fēng)險等。
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