>> 安信國際-港股晨報-231127
| 上傳日期： |
2023/11/27 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
安信國際 |
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作者： |
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安信視點：關(guān)注地產(chǎn)政策落地效果
上周五，港股低開低走，全天地位震蕩。截至收盤，恒生指數(shù)跌1.96%，報17559.42點，周漲0.6%；恒生科技指數(shù)跌2.24%，報4024.83點，周漲1.12%；恒生國企指數(shù)跌2.1%，報6041.15點，周漲1.12%；恒生紅籌指數(shù)跌1.48%，報3445.45點，周漲1.78%，全日市場成交額為881.49億港元。南向資金凈買入額為87.27億港元。
11月以來，高頻數(shù)據(jù)顯示新房銷售出現(xiàn)滑落，滑落幅度超出往年季節(jié)性水平這一場景已經(jīng)持續(xù)三周，而同期二手房銷售和2019年同期位置接近。從近期監(jiān)管部門的表態(tài)來看，政府高度關(guān)注房地產(chǎn)企業(yè)流動性問題，流動性紓困的相關(guān)政策在商討制定過程中。盡管商品房銷售仍在收縮、房價也在下跌途中，但流動性壓力的緩解可以有效避免新一輪房地產(chǎn)企業(yè)違約的快速發(fā)生進而為未來房地產(chǎn)行業(yè)的企穩(wěn)提供保障。房地產(chǎn)企業(yè)、尤其民營房地產(chǎn)企業(yè)融資政策的出臺和后續(xù)的落地效果值得密切留意。
海外來看，近期美元指數(shù)下跌，離岸人民幣兌美元匯率升值。這一變化主要原因是11月以來，就業(yè)、通脹等數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟降溫、通脹壓力趨緩，進而導(dǎo)致美債收益率下行、美元指數(shù)回落。而人民幣匯率的升值主要來自于美元指數(shù)的走弱。此前，我們認(rèn)為在匯率基本錨定的背景下，海外金融市場的波動直接傳導(dǎo)給境內(nèi)，這是8月至10月的主要宏觀場景。11月以來，美債收益率下行也對國內(nèi)債券市場邊際上形成牽引，更為重要的是人民幣匯率的升值有助于國內(nèi)流動性環(huán)境轉(zhuǎn)向?qū)捤?，?quán)益市場觸底反彈仍在路上。
分析師：韓致立
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