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策略表現(xiàn)
　　指數(shù)增強策略邏輯是通過在成分股內(nèi)優(yōu)選個股，求解權(quán)重，構(gòu)建能穩(wěn)定超額基準指數(shù)的策略。我們從估值、財務質(zhì)量、成長、北向資金、量價這五個方面來衡量個股表現(xiàn)。
　　上周，中證500指數(shù)增強策略的收益為-0.14%，同期中證500指數(shù)的收益為-1.08%，相較于基準，指數(shù)增強策略的超額收益為0.94%。
　　本月，中證500指數(shù)增強策略的收益為-0.69%，同期中證500指數(shù)的收益為0.76%，相較于基準，指數(shù)增強策略的超額收益為-1.45%。
　　本年，中證500指數(shù)增強策略的收益為-0.40%，同期中證500指數(shù)的收益為-5.01%，相較于基準，指數(shù)增強策略的超額收益為4.61%。
　　因子收益及擁擠度
　　上周，波動率_1個月和市凈率因子表現(xiàn)較好，一致預期_EPS和ROE_單季度因子表現(xiàn)較差。
　　本月，反轉(zhuǎn)_1個月和波動率_1個月因子表現(xiàn)較好，總資產(chǎn)和ROE_單季度因子表現(xiàn)較差。
　　本年，市凈率和波動率_1個月因子表現(xiàn)較好，總資產(chǎn)和一致預期_EPS因子表現(xiàn)較差。
　　從因子擁擠度的情況來看，波動率、總資產(chǎn)、市凈率因子的擁擠度均較低；擁擠度最高的因子為一致預期_EPS因子，其次為凈利潤_單季度_同比因子。
　　總結(jié)及投資建議
　　跟蹤中證500指數(shù)增強策略，在上周跑贏基準指數(shù)，本月跑輸基準指數(shù)，本年來超額基準指數(shù)4.61%，收益處于市場上同類策略排名的前30%。從風格因子的表現(xiàn)來看，今年以來，市凈率和波動率因子收益較高，且因子擁擠度水平較低，建議投資者可以關注低估值和低波動類資產(chǎn)；同時，今年來成長因子表現(xiàn)較好，但由于當前因子擁擠度較高，建議投資者警惕相關風險。
　　風險提示
　　市場環(huán)境變動風險及因子失效風險。