>> 國信證券-傳媒互聯(lián)網(wǎng)周報：抖音提高短劇投流門檻利好頭部內(nèi)容／營銷，數(shù)據(jù)要素基礎設施建設加速推進-231128
| 上傳日期： |
2023/11/28 |
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| 432KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
張衡,陳瑤蓉 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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核心觀點
傳媒板塊本周表現(xiàn)：行業(yè)下跌0.55%，跑贏滬深300，跑贏創(chuàng)業(yè)板指。本周（11.20-11.26）傳媒行業(yè)下跌0.55%，跑贏滬深300（-0.84%），跑贏創(chuàng)業(yè)板指（-2.45%）。其中漲幅靠前的分別為流金科技、龍版?zhèn)髅?、引力傳媒、?？垂煞莸?，跌幅靠前的分別為榮信文化、世紀天鴻、昆侖萬維、佳云科技等。橫向比較來看，本周傳媒板塊在所有板塊中漲跌幅排名倒數(shù)第11位。
重點關注：抖音提高短劇投流門檻利好頭部公司，數(shù)據(jù)要素基礎設施建設加速推進。1）11月20日，抖音巨量提高短劇投流公司資質(zhì)門檻，利好現(xiàn)有資質(zhì)完整的企業(yè)和頭部公司。2）數(shù)據(jù)要素方面，國家數(shù)據(jù)局正在加快推進數(shù)據(jù)要素基礎設施建設。11月21日，廣東印發(fā)“數(shù)字灣區(qū)”建設三年行動方案，支持廣州、深圳數(shù)據(jù)交易所創(chuàng)建國家級數(shù)據(jù)交易場所。數(shù)據(jù)所有方及交易平臺、確權(quán)等環(huán)節(jié)值得關注。3）微軟表示12月1日將面向中國企業(yè)和教育機構(gòu)推出Web AI聊天功能Copilot。
本周重要數(shù)據(jù)跟蹤：10月全球手游玩家付費金額同比增長。1）本周電影票房3.16億元，環(huán)比減少11.12%。票房前三名分別為《拯救嫌疑人》、《無價之寶》和《饑餓游戲：鳴鳥與蛇之歌》；2）綜藝節(jié)目方面，《花兒與少年絲路季第五季》、《快樂老友記》和《王牌對王牌第八季》排名居前；3）游戲方面，根據(jù)SensorTower數(shù)據(jù)，2023年10月，全球手游玩家在App Store和Google Play付費62億美元，同比增長2%。美國依然是全球移動游戲收入最高的市場，貢獻了18億美元，占全球總收入的29.8%；中國iOS市場排名第2，占20.1%；日本市場排名第3，占14.7%。2023年10月全球熱門移動游戲收入前三名分別為騰訊《王者榮耀》和《PUBGMobile》(合并《和平精英》收入)、Dream Games《Royal Match》。
投資建議：持續(xù)看好短劇/互動游戲/VRARXR/AIGC催化下的版塊超跌向上機遇。1）抖音提高短劇投流門檻、reelshort下載量持續(xù)位居前列，繼續(xù)看好短劇/真人互動游戲方向（紫天科技、華策影視、掌閱科技等）；此外國家數(shù)據(jù)局加快推進數(shù)據(jù)要素基礎設施建設、微軟Copilot將對中國用戶開放等有望持續(xù)催化AI、VR/MR方向，關注前期超跌的AIGC、VR、數(shù)據(jù)要素等主題方向超跌反彈機會（昆侖萬維、浙數(shù)文化、奧飛娛樂、視覺中國、華策影視、湯姆貓、中國科傳、掌趣科技等標的）；2）主題投資帶動板塊估值整體修復，基本面維度關注可以關注景氣度較好且超跌的游戲（推薦愷英網(wǎng)絡、三七互娛、巨人網(wǎng)絡、姚記科技等標的）、媒體（分眾傳媒、芒果超媒）、IP潮玩（泡泡瑪特、閱文集團等）、出版板塊；3）同時建議關注VR/AR/MR、腦機接口等新交互形態(tài)機會（具體標的參見正文投資建議部分）。
風險提示：監(jiān)管政策風險；業(yè)績風險；商譽及資產(chǎn)減值風險等。
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