久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點(diǎn)
　　上周（11月20日當(dāng)周），資金面偏緊疊加寬信用預(yù)期升溫，市場情緒承壓，債市整體弱勢運(yùn)行。具體來看，雖然在央行公開市場操作呵護(hù)下，上周資金面整體平衡，但資金價格仍居于高位，特別是同業(yè)存單利率持續(xù)上行，。因此，這也導(dǎo)致市場對流動性或?qū)⒊袎旱念A(yù)期不斷升溫。同時，上周全國人大審議金融工作報(bào)告時提到資金空轉(zhuǎn)問題，疊加房地產(chǎn)供需兩端支持政策不斷加碼，帶動寬信用預(yù)期升溫，進(jìn)一步壓制債市情緒。全周看，債市長短端利率均明顯上行，短端上行幅度更大，收益率曲線走平。
　　本周債市料仍以震蕩走弱為主。近期寬地產(chǎn)、穩(wěn)增長政策頻出，資金面偏緊，存單利率上行，給債市帶來調(diào)整壓力。往后看，年底前國債發(fā)行、信貸投放將持續(xù)擾動資金面，加之上周中國人大網(wǎng)發(fā)布的《對金融工作情況報(bào)告的意見和建議》，提及“近期，我國M2增幅高，M1增幅低，兩者不相匹配，原因之一在于貨幣資金在銀行間空轉(zhuǎn)，或在銀行與大企業(yè)之間輪流轉(zhuǎn)，面向中小企業(yè)的信貸資金渠道不暢”，可能指向金融機(jī)構(gòu)的資金成本不能太低，均加重市場對年底資金面的悲觀情緒。預(yù)計(jì)未來一段時間債市仍將以偏弱震蕩為主，其中短端利率調(diào)整壓力大于長端，收益率曲線料進(jìn)一步走平。