>> 方正證券-傳媒行業(yè)周報：國家數(shù)據(jù)局局長發(fā)言談及數(shù)據(jù)政策，短劇內(nèi)容行業(yè)規(guī)范化-231127
| 上傳日期： |
2023/11/28 |
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| 604KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
楊曉峰,楊昊 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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1本周重要新聞
1）全球數(shù)商大會開幕，國家數(shù)據(jù)局局長強(qiáng)調(diào)“數(shù)據(jù)要素X”。
2）全球數(shù)字貿(mào)易博覽會召開，國家數(shù)據(jù)局局長談及國家數(shù)據(jù)局工作內(nèi)容。
3）薩姆·奧特曼回歸OpenAI擔(dān)任CEO。
4）抖音巨量廣告收緊短劇廣告投放主體資質(zhì)要求。
2重點(diǎn)公司觀點(diǎn)更新
2.1人民網(wǎng)：各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)
?、佟叭C”業(yè)務(wù)推進(jìn)順利，已覆蓋多個行業(yè)。②“大模型監(jiān)管”業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)。③為大模型提供主流價值訓(xùn)練語料，已與相關(guān)廠家開始對接。
2.2中文在線：看好短劇業(yè)務(wù)海外拓展，VR內(nèi)容產(chǎn)品上線在即
①ReelShort表現(xiàn)亮眼，預(yù)計(jì)受政策影響較小。②深厚內(nèi)容儲備優(yōu)勢，且已有Chapters產(chǎn)品的成功出海探索。③探索最新交互影視形式，關(guān)注12月《靈籠》VR動畫上線。
2.3?？垂煞荩褐鳂I(yè)穩(wěn)健、具備牌照的山東國企
①優(yōu)質(zhì)市場稀缺牌照。②布局短劇，契合優(yōu)質(zhì)化、規(guī)范化趨勢。③今年傳媒唯一次新股，處于市場認(rèn)知早期。
2.4金山軟件：關(guān)注《劍網(wǎng)3》旗艦版手機(jī)端與WPSAI付費(fèi)進(jìn)展
?、儆螒驙I收同比增長15.5%，旗艦版移動端預(yù)計(jì)2024年上半年上線。②個人與機(jī)構(gòu)訂閱驅(qū)動，辦公業(yè)務(wù)收入同比增長9.3%。③WPSAI將開啟付費(fèi)測試，付費(fèi)用戶規(guī)模有望進(jìn)一步提升。
2.5快手-W(01024)：Non-GAAP凈利潤超預(yù)期，電商增長強(qiáng)勁
①經(jīng)營效率顯著提高，毛利率上升明顯。②短?。翰季州^早，發(fā)展迅速。③電商：淡季依舊高增長，或由于中腰部及長尾達(dá)人的成長。
3投資建議
3.1數(shù)據(jù)要素條線關(guān)注基礎(chǔ)設(shè)施：
建議關(guān)注具備“三證”的人民網(wǎng)，以及有數(shù)據(jù)相關(guān)業(yè)務(wù)的每日互動（數(shù)據(jù)服務(wù)商）、浙數(shù)文化（浙江大數(shù)據(jù)交易中心）、捷成股份（與福建省大數(shù)據(jù)集團(tuán)成立合資公司）。
3.2短劇條線關(guān)注國企傳媒與優(yōu)質(zhì)內(nèi)容公司
建議關(guān)注：①國企傳媒，如?？垂煞荩ù涡鹿?、山東國企）、思美傳媒（截至11月21日市值37.5億）、中廣天擇（截至11月21日市值30億）、新媒股份（騰訊視頻、嗶哩嗶哩牌照方）；②關(guān)注有優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的公司，具備出?；蛱峁└哔|(zhì)量微端劇內(nèi)容的能力，如中文在線、掌閱科技、果麥文化、上海電影、華策影視。
3.3抖音內(nèi)容付費(fèi)相關(guān)公司
關(guān)注抖音、快手等短視頻平臺的流量分發(fā)公司：引力傳媒、省廣集團(tuán)、佳云科技、藍(lán)色光標(biāo)、三人行、天龍集團(tuán)等。
4風(fēng)險提示
數(shù)據(jù)要素政策推進(jìn)不及預(yù)期；短劇行業(yè)監(jiān)管進(jìn)一步收緊；相關(guān)公司業(yè)績下滑風(fēng)險。
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