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本周行情回顧：上周（20231120-20231124）滬深300下跌0.43%，社會(huì)服務(wù)行業(yè)指數(shù)上漲0.49%，行業(yè)跑贏滬深300指數(shù)0.92個(gè)百分點(diǎn)，在申萬31個(gè)一級(jí)行業(yè)中排名第10。子板塊方面，上周社會(huì)服務(wù)行業(yè)各子板塊（申萬二級(jí)行業(yè)）漲跌幅由高到低分別為：酒店餐飲（+4.10%）、旅游及景區(qū)（+0.85%）、教育（+0%）、體育Ⅱ（-0.33%）、專業(yè)服務(wù)（-1.01%）。本周個(gè)股漲幅前五名分別為：長(zhǎng)白山、同慶樓、全聚德、西安飲食、金陵飯店；跌幅前五名分別為：傳智教育、零點(diǎn)有數(shù)、ST凱撒、華測(cè)檢測(cè)、ST豆神。
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)：2023年前三季度累計(jì)觀演人次達(dá)1.11億，超過了2019年全年水平。其中，演唱會(huì)和音樂節(jié)是觀演人次最多的兩種業(yè)態(tài)，演唱會(huì)觀演人次占比59.6%。11月24日，為進(jìn)一步促進(jìn)中外人員往來，服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展和高水平對(duì)外開放，中方?jīng)Q定試行擴(kuò)大單方面免簽國(guó)家范圍，對(duì)法國(guó)、德國(guó)、意大利、荷蘭、西班牙、馬來西亞6個(gè)國(guó)家持普通護(hù)照人員試行單方面免簽政策。
　　本周主要觀點(diǎn)及投資建議：重點(diǎn)看好業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力強(qiáng)，受假期出行催化的景區(qū)演藝行業(yè)相關(guān)公司：頭部酒店集團(tuán)憑借強(qiáng)大的品牌力和組織管理能力加速擴(kuò)張，進(jìn)一步提升市場(chǎng)份額，關(guān)注行業(yè)上行周期受益標(biāo)的錦江酒店、首旅酒店；平民消費(fèi)崛起，景區(qū)通過內(nèi)容創(chuàng)新、直播引流、文創(chuàng)產(chǎn)品等方式探尋成長(zhǎng)新機(jī)遇，相關(guān)標(biāo)的包括峨眉山A、曲江文旅、大連圣亞、宋城演藝、天目湖、中青旅、長(zhǎng)白山等。出入境旅游供給加速修復(fù)，下半年出入境游復(fù)蘇有望提速，可關(guān)注出境游龍頭眾信旅游。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：商旅出行需求復(fù)蘇不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；項(xiàng)目拓展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；政策落地與執(zhí)行效果不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)。