>> 中原證券-機械行業(yè)月報：智能手機需求觸底反彈，關(guān)注受益的機器人、機床、3C設(shè)備板塊-231129
| 上傳日期： |
2023/11/29 |
大小： |
1287KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
中原證券 |
| 評級： |
同步大市 |
作者： |
劉智 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
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投資要點：
11月中信機械板塊上漲4.45%，跑贏滬深300指數(shù)5.61個百分點，在30個中信一級行業(yè)中排名第5名：截止到2023年11月27日收盤，11月中信機械板塊上漲4.45%，跑贏滬深300指數(shù)5.61個百分點，在30個中信一級行業(yè)中排名第5名。11月中信機械三級子行業(yè)鍋爐設(shè)備、工業(yè)機器人、其他運輸機械表現(xiàn)居前，分別上漲12.58%、10.96%、10.38%。
10月智能手機出貨量止跌增長，3C設(shè)備、通用自動化需求有望出現(xiàn)拐點，造船和上游資源相關(guān)機械板塊基本面向好：10月挖掘機銷量繼續(xù)下滑趨勢，光伏裝機、風(fēng)電裝機大幅增長、新能源汽車銷量及動力電池裝機保持穩(wěn)健增長。汽車增長穩(wěn)健，智能手機出貨量出現(xiàn)明顯拐點，3C設(shè)備、通用自動化有望迎來拐點。船舶行業(yè)各項指標數(shù)據(jù)走好，行業(yè)有望迎來周期復(fù)蘇。上游資源行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)走高，受益的上游資源機械類板塊，例如煤機、油氣設(shè)備、礦山冶金機械有望迎來景氣周期。
投資建議：智能手機需求觸底反彈，關(guān)注受益的機器人機床3C設(shè)備板塊
近期大盤表現(xiàn)低迷，機械板塊走勢比較分化，以機器人、機床為代表的專精特新自主可控板塊行情持續(xù)走好，3C設(shè)備、通用自動化板塊也在基本面觸底反彈的基礎(chǔ)上走勢較好。我們持續(xù)推薦產(chǎn)業(yè)鏈安全相關(guān)板塊。供應(yīng)鏈安全在總體國家安全觀、政策引導(dǎo)、產(chǎn)業(yè)鏈上下游一致認同、國產(chǎn)化經(jīng)濟性好、國產(chǎn)技術(shù)積累突破節(jié)點到來等多重邏輯共振下，行業(yè)邏輯硬、內(nèi)生推動力強，很長一段時間內(nèi)都將會是我國高端裝備制造業(yè)向制造強國突破的關(guān)鍵點。未來在關(guān)鍵核心技術(shù)和核心零部件等產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)，將會誕生一系列國產(chǎn)細分隱形冠軍企業(yè)。我們持續(xù)建議重點關(guān)注包括工業(yè)機器人、機床工具、半導(dǎo)體設(shè)備、高端儀器儀表傳感器等領(lǐng)域核心設(shè)備、核心零部件龍頭企業(yè)，未來在國產(chǎn)自主可控、產(chǎn)業(yè)鏈安全大潮下具有明顯的成長空間。近期人形機器人相關(guān)技術(shù)推動較快，人形機器人是AI落地的重要支點之一，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來較大投資機遇。其次，關(guān)心受益汽車和消費電子觸底反彈帶動的3C設(shè)備、通用自動化行業(yè)周期觸底反轉(zhuǎn)的行情。
風(fēng)險提示：1）宏觀經(jīng)濟發(fā)展不及預(yù)期；2）下游行業(yè)需求、出口需求不及預(yù)期；3）原材料價格上漲持續(xù)；4）新能源產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)形勢發(fā)生變化；5）國產(chǎn)替代、技術(shù)迭代進度不及預(yù)期。
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