>> 海通證券-通信行業(yè)2024年度投資策略報告會：網(wǎng)絡(luò)賦能、AI驅(qū)動，天地一體構(gòu)筑數(shù)字經(jīng)濟底座-231130
| 上傳日期： |
2023/12/1 |
大小： |
3263KB |
| 格式： |
pdf 共38頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
余偉民 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
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1、網(wǎng)絡(luò)賦能——通信是信息傳遞、萬物互聯(lián)的基礎(chǔ)。其中：1）運營商：關(guān)注中國移動、中國電信、中國聯(lián)通等。2）設(shè)備商：關(guān)注紫光股份、銳捷網(wǎng)絡(luò)、烽火通信、中興通訊、迪普科技、星網(wǎng)銳捷、菲菱科思等。3）光器件——關(guān)注中際旭創(chuàng)、天孚通信、華工科技、光迅科技、博創(chuàng)科技、新易盛、光庫科技、源杰科技、長光華芯等；4）電芯片——關(guān)注翱捷科技、盛科通信、裕太微、中瓷電子、紫光國微等。5）PCB——關(guān)注滬電股份、深南電路等。6）光纖纜&海纜——關(guān)注：亨通光電、中天科技等；7）物聯(lián)網(wǎng)：關(guān)注廣和通、移遠通信、拓邦股份、四方光電等。7）衛(wèi)星及其他：關(guān)注海格通信、上海瀚訊、華測導(dǎo)航、海能達、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、凌云光、奧普特、杰普特等。
2、AI驅(qū)動——AI的大模型訓(xùn)練及應(yīng)用提升通信能力需求。1）GPU：英偉達帶動下，新的AI芯片計算能力不斷提升，芯片間互聯(lián)速度、內(nèi)存容量也快速增長。2）交換機：服務(wù)器與交換機、交換機與交換機之間接口速率從100G、400G快速向800G、1.6T等演進。3）光器件：光模塊作為光電轉(zhuǎn)換的核心器件，速率升級同時，產(chǎn)品上也衍生出LPO、CPO、硅光、薄膜鈮酸鋰等方向；并帶來光電芯片新需求。
3、天地一體——衛(wèi)星通信作為地面通信的有效補充，發(fā)展空間大。當前國家政策不斷促進，地方政府大力支持，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)有望迎來快速發(fā)展期。
4、通信構(gòu)筑數(shù)字經(jīng)濟底座，下游應(yīng)用空間逐步打開——1）AI生態(tài)。2）車聯(lián)網(wǎng)。3）數(shù)據(jù)要素。4）AIoT。5）激光雷達。6）工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。
風險提示：中美貿(mào)易摩擦風險；政府及行業(yè)投資進度低于預(yù)期；行業(yè)需求低于預(yù)期。
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