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策略摘要
　　建議觀望。周四EB開工微降，下游需求未見增量。EB港口庫存回升，價(jià)格走弱。純苯下游新增投產(chǎn)仍未兌現(xiàn)，純苯存量下游負(fù)荷偏低拖累，預(yù)期12月進(jìn)一步累庫，純苯加工費(fèi)建議逢高做縮。而苯乙烯自身，12月浙石化及利華益檢修預(yù)期兌現(xiàn)背景下，原12月累庫幅度大幅削減，預(yù)期EB加工利潤延續(xù)小幅反彈，但空間或有限，海外EB負(fù)荷預(yù)計(jì)仍有提升空間。BZ-NAP價(jià)差建議逢高做空，EB-BZ價(jià)差建議逢低做多，而EB單邊絕對(duì)價(jià)格建議觀望。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　周一純苯港口庫存4.85萬噸（+1.07萬噸），庫存回升。純苯加工費(fèi)228美元/噸（-1美元/噸），港口庫存對(duì)加工費(fèi)有支撐。
　　EB基差150元/噸（-15元/噸）；生產(chǎn)利潤-90元/噸（+81元/噸）。
　　周三苯乙烯港口庫存6.25萬噸（+0.89萬噸），庫存回升。
　　周四苯乙烯開工率為72.08%（-1.27%），下游EPS/PS/ABS開工率分別為54.1%（-1.3%）/61.4%(+0.79%)/72.4%(-3%)。
　　下游方面總體表現(xiàn)一般，仍等待下游虧損進(jìn)一步修復(fù)，關(guān)注EPS季節(jié)性降負(fù)對(duì)EB需求的拖累。
　　■策略
　?。?）建議觀望。周四EB開工微降，下游需求未見增量。EB港口庫存回升，價(jià)格走弱。純苯下游新增投產(chǎn)仍未兌現(xiàn)，純苯存量下游負(fù)荷偏低拖累，預(yù)期12月進(jìn)一步累庫，純苯加工費(fèi)建議逢高做縮。而苯乙烯自身，12月浙石化及利華益檢修預(yù)期兌現(xiàn)背景下，原12月累庫幅度大幅削減，預(yù)期EB加工利潤延續(xù)小幅反彈，但空間或有限，海外EB負(fù)荷預(yù)計(jì)仍有提升空間。BZ-NAP價(jià)差建議逢高做空，EB-BZ價(jià)差建議逢低做多，而EB單邊絕對(duì)價(jià)格建議觀望。
　　（2）跨期套利：觀望。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　上游原油價(jià)格大幅波動(dòng)，純苯下游存量裝置的降負(fù)速率，苯乙烯12月檢修的兌現(xiàn)情況