>> 宏源期貨-氧化鋁與電解鋁日評-231201
| 上傳日期： |
2023/12/1 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王文虎 |
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資訊
?、偃f安科技于11月29日晚間宣布向特定對象發(fā)行股票募集說明書，本次發(fā)行股票不超過1.44億股，募集資金總額不超過7.24億元?？鄢l(fā)行費(fèi)用后，資金將用于新增年產(chǎn)50萬套鋁合金固定卡鉗項(xiàng)目、新能源汽車底盤鋁合金輕量化建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動資金。
?、?1月30日消息，日立制作所計劃在2023年度內(nèi)，把日本國內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品使用的鋁全部改為“綠鋁”。
氧化鋁、電解鋁
1)上游:山西因L1o月下旬以來幾次礦山事故而責(zé)令呂梁金明礦業(yè)和中國鋁業(yè)楊家山鋁礦停產(chǎn)整頓，三門峽鋁土礦因復(fù)墾要求而開采受限致晉豫鋁土礦供給偏緊而價格上漲，使中國企業(yè)積極尋求進(jìn)口鋁土礦或促12月進(jìn)口量環(huán)比增加，幾內(nèi)亞和澳洲鋁土礦以執(zhí)行長單為主促價格上漲或持穩(wěn)，使中國港口鋁土礦到港量較上周增加；三門峽某氧化鋁廠因鋁土礦供給緊張和品位下降而有70萬噸產(chǎn)能停產(chǎn)，河北文豐氧化鋁廠因熱電廠設(shè)備故障致480萬噸產(chǎn)能減半運(yùn)行至11月底，山東某氧化鋁廠計劃11月28日至12月10日停爐檢修或影響產(chǎn)能100萬噸，呂梁冬季環(huán)保擬限制氧化鋁生產(chǎn)但暫未執(zhí)行，桑加廣西華銀鋁業(yè)120萬噸氧化鋁產(chǎn)能投料開產(chǎn)，或使國內(nèi)12月氧化鋁生產(chǎn)量環(huán)比增加，云南電解鋁產(chǎn)能減產(chǎn)預(yù)期引導(dǎo)下游需求預(yù)期趨弱而剛需采購為主，鋁土礦價處高位但液堿價格下降使氧化鋁生產(chǎn)成本升至2760元/噸以上，內(nèi)蒙古康鴻新材料600萬噸氧化鋁項(xiàng)目開工建設(shè)且或于2024年陸續(xù)投產(chǎn)﹔國內(nèi)天氣轉(zhuǎn)冷致廢鋁拆解廠開工有所下降而供給減少，國內(nèi)廢鋁持貨商捂貨惜售或擇高出貨，重焙棒等下游新增訂單未見好轉(zhuǎn)和利潤薄弱甚至虧損而剛需采購為主致現(xiàn)貨成交尚可；國內(nèi)電解鋁10月生產(chǎn)量中鋁水比例由78.2%降至70.3%，理論加權(quán)平均完全成本降至16200元/噸以上，云南電解鋁產(chǎn)能因枯水期限電已經(jīng)完成117萬噸減產(chǎn)，但是白音華剩余20萬噸新增產(chǎn)能仍在通電啟槽，或使國內(nèi)電解鋁12月生產(chǎn)量環(huán)比略增；滬倫鋁價比值高于近五年平均值，進(jìn)口窗口漸趨打開或增大中國電解鋁進(jìn)口量，但中國保稅區(qū)電解鋁庫存量較上周增加；中國主要消費(fèi)地鋁錠出庫量較上周增加，進(jìn)口鋁減少和云南兌現(xiàn)減產(chǎn)使中國電解鋁社會庫存量較上周減少；倫金所電解鋁庫存量較昨日減少；以上說明華東和華南現(xiàn)貨供給偏松而出貨壓力較大且現(xiàn)貨成交冷淡，中原現(xiàn)貨供給收緊促使持貨商挺價出貨。
2)下游:國內(nèi)鋁棒下游需求疲弱而僅愿逢低采購致現(xiàn)貨成交不佳，使中國主流消費(fèi)地鋁棒出庫量較上周增加，中國各地區(qū)鋁棒庫存量較上周減少；傳統(tǒng)消費(fèi)淡季來臨致下游需求預(yù)期趨弱，使中國鋁下游行業(yè)龍頭企業(yè)產(chǎn)能開工率較上周持平，其中鋁型材〈建筑型材終端需求偏弱致新增訂單顯著下滑，而且臨近年底企業(yè)重心放在資金回籠；光伏型材已無顯著增勢，年末終端汽車沖銷量帶動汽車型材訂單有所好轉(zhuǎn)，工業(yè)型材企業(yè)因新增訂單好轉(zhuǎn)而加大原材料采購但多數(shù)排產(chǎn)至12月中旬而僅少數(shù)可排產(chǎn)至24年1月)產(chǎn)能開工率較上周下降；鋁線纜(天氣轉(zhuǎn)冷或使戶外施工減少，但因24年電網(wǎng)提貨時間較為集中且交貨量較大，鋁線纜企業(yè)或?qū)⑻岣叱善穾齑妫?、鋁板帶（傳統(tǒng)消費(fèi)淡季使多家鋁板帶企業(yè)反饋下游時常推遲提貨而產(chǎn)銷量環(huán)比下滑，但12月部分大型鋁板帶企業(yè)為沖業(yè)績暫無減產(chǎn)計劃，而中小型鋁板帶企業(yè)產(chǎn)銷或趨弱)、鋁箔〈傳統(tǒng)消費(fèi)淡季使包裝箔和空調(diào)箔及電池箔等多數(shù)鋁箔產(chǎn)品需求萎縮，鋁箔企業(yè)訂單量和生產(chǎn)量均出現(xiàn)下滑，年內(nèi)需求轉(zhuǎn)暖無望或成定局)、原生鋁合金(大部分原生鋁合金用于生產(chǎn)車輪轂等汽車零部件，維持下游市場份額或完成鋁水合金化任務(wù)，使原生鋁合金維持當(dāng)前生產(chǎn)狀態(tài)，但是更多企業(yè)反饋新增訂單下滑而成品庫存增加）、再生鋁合金(北方天氣轉(zhuǎn)冷致拆解廠開工下滑，廢鋁流通趨緊使再生鋁廠原料成本壓力較大，部分企業(yè)主動減產(chǎn)降低資金壓力而成本庫存下降）產(chǎn)能開工率較上周持平；以上說明國內(nèi)電解鋁下游剛需采購或逢低補(bǔ)庫而現(xiàn)貨成交一般。
因此，預(yù)計氧化鋁價格或保持寬幅震蕩，關(guān)注2750-2850附近支撐位及3000-3100附近壓力位，建議投資者短線輕倉區(qū)間操作為主；（觀點(diǎn)評分:0)
預(yù)計滬鋁價格或保持寬幅震蕩，關(guān)注18400-18500附近支揮位及19600-20000附近壓力位，建議投資者暫時觀望或逢低布局多單。(觀點(diǎn)評分:0)
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