>> 愛(ài)建證券-今日視點(diǎn)：股指窄幅震蕩整理，11月陰十字線收官-231201
| 上傳日期： |
2023/12/1 |
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來(lái)源： |
愛(ài)建證券 |
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作者： |
侯英民 |
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周四滬深股指窄幅震蕩整理，股指全天基本圍繞前一天收盤指數(shù)上下波動(dòng)，盤中熱點(diǎn)較為散亂呈現(xiàn)出忽上忽下的脈沖走勢(shì)，權(quán)重指數(shù)稍有企穩(wěn)出現(xiàn)震蕩反彈，多空糾結(jié)均不愿盲動(dòng)。全天預(yù)制菜板塊略顯活躍，汽車產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)回落調(diào)整。盤中板塊熱點(diǎn)繼續(xù)分化，其中旅游酒店、燃?xì)夂皖A(yù)制菜板塊表現(xiàn)略顯活躍漲幅居前，汽車零部件、半導(dǎo)體和能源金屬板塊整體出現(xiàn)調(diào)整。最終滬深兩市收盤漲跌互現(xiàn)，全天兩市成交量0.77萬(wàn)億微減15億，多空雙方形成拉鋸。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)，11月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)、非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為49.4%、50.2%和50.4%，分別比上月下降0.1、0.4和0.3個(gè)百分點(diǎn)，顯示出國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)景氣水平穩(wěn)中有緩，市場(chǎng)需求不足仍是當(dāng)前制造業(yè)恢復(fù)發(fā)展面臨的首要困難，回升向好基礎(chǔ)未來(lái)仍需要進(jìn)一步鞏固。雖然北證50指數(shù)投機(jī)收斂開(kāi)始出現(xiàn)震蕩回落走勢(shì)，但由于主板前期熱點(diǎn)整體退潮，而主板熱點(diǎn)匱乏持續(xù)性不足尤其缺乏真正引領(lǐng)人氣的主導(dǎo)板塊，因此場(chǎng)外活躍資金難以抉擇，多空均表現(xiàn)謹(jǐn)慎股指再度陷入僵持。我們明確指出為活躍資本市場(chǎng)提振投資者信心，管理層不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場(chǎng)傳遞出管理層活躍資本市場(chǎng)的積極信號(hào)，在不斷釋放提振經(jīng)濟(jì)和維護(hù)市場(chǎng)的背景下，市場(chǎng)的政策底已基本確立，但由于真正的市場(chǎng)底仍需要有一個(gè)反復(fù)磨練確認(rèn)的過(guò)程，尤其前階段股指破位下挫并創(chuàng)下年內(nèi)新低，投資者信心盡失仍需時(shí)日治愈和恢復(fù)，因此股指的震蕩反復(fù)仍將是近階段的一個(gè)常態(tài)特征。歐美軍事援助導(dǎo)致俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)長(zhǎng)期化，半島和南海地緣政治局勢(shì)對(duì)峙升級(jí)趨于惡化，巴以沖突進(jìn)入白熱化戰(zhàn)爭(zhēng)狀態(tài)，中東國(guó)家和以色列之間矛盾日益激增，市場(chǎng)的不確定性因素增加并對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生了很大的影響。美國(guó)把中國(guó)作為主要競(jìng)爭(zhēng)目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國(guó)把經(jīng)貿(mào)科技問(wèn)題政治化意識(shí)化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦螺旋升級(jí)日益擴(kuò)大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重?cái)_亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨于嚴(yán)峻復(fù)雜。
美國(guó)通脹放緩年內(nèi)加息預(yù)期下降，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示未來(lái)制定政策將更加趨于謹(jǐn)慎，目前并不會(huì)考慮未來(lái)降息的問(wèn)題，市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)聯(lián)邦基金利率或?qū)㈤L(zhǎng)期處于高位。繼8月惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)之后，近日國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司也將美國(guó)的評(píng)級(jí)展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”，顯示出美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)仍面臨諸多挑戰(zhàn)和銀行流動(dòng)性威脅。全球經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，歐盟經(jīng)濟(jì)步入衰退周期，歐美對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)滯漲和衰退的擔(dān)憂預(yù)期上升；美債市場(chǎng)劇烈震蕩美元高位回落，非美貨幣以及人民幣兌美元匯率波動(dòng)加大，導(dǎo)致國(guó)際原油價(jià)格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價(jià)格波動(dòng)明顯。注冊(cè)制背景下殼資源價(jià)值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場(chǎng)的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵(lì)并引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市，但相較于海外市場(chǎng)過(guò)去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場(chǎng)的做多信心，人民幣貶值南向資金不斷流出A股市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場(chǎng)缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場(chǎng)更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，8月下旬市場(chǎng)出現(xiàn)連續(xù)下跌股指創(chuàng)下年內(nèi)低點(diǎn)，成交量持續(xù)下降市場(chǎng)信心遭受重挫，10月底股指更是加速下跌再創(chuàng)年內(nèi)新低后出現(xiàn)企穩(wěn)逐級(jí)回升走勢(shì)，市場(chǎng)短期低點(diǎn)基本探明，股指開(kāi)始展開(kāi)一輪震蕩上行技術(shù)性反彈走勢(shì)；上周股指第二次沖高受阻60天線后呈現(xiàn)小幅震蕩回落走勢(shì)，多空雙方再度陷入僵持拉鋸。本周初股指震蕩小幅調(diào)整并跌破前期整理平臺(tái)，隨后幾天股指均在前期平臺(tái)下方震蕩整理，市場(chǎng)量?jī)r(jià)背離狀況成交量低迷，表明市場(chǎng)做多力量極為有限。目前股指再次跌破所有均線，中短期均線趨于粘合對(duì)股指形成一定的反壓作用，由于股指已跌破前期整理平臺(tái)，而短期股指能否收復(fù)失地將顯得尤為關(guān)鍵投資者應(yīng)密切關(guān)注，預(yù)期短期股指延續(xù)寬幅震蕩，密切關(guān)注人民幣匯率和人氣指數(shù)的動(dòng)向，把握市場(chǎng)節(jié)奏控制倉(cāng)位精選個(gè)股操作。
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