>> 國盛證券-量化周報：短期調(diào)整不足懼-231203
| 上傳日期： |
2023/12/3 |
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| 2166KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉富兵,林志朋,繆鈴凱 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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短期調(diào)整不足懼。本周（11.27-12.1）本周大盤橫盤震蕩，上證指數(shù)全周收跌0.31%。在此背景下，交通運輸逆勢迎來日線級別上漲。當下市場的短期回調(diào)使得投資者再次質(zhì)疑反彈的可持續(xù)性，我們認為市場的反彈仍將得以持續(xù)，短期調(diào)整不足懼，主要原因如下：1、中證1000目前處于日線級別上漲中，而且只走了1浪結(jié)構(gòu)，后續(xù)大概率將帶領(lǐng)市場繼續(xù)反彈；2、上證指數(shù)、中證500等板塊后續(xù)只要創(chuàng)出本輪反彈新高即可確認日線級別反彈；3、目前市場中已經(jīng)有13個行業(yè)處于日線級別上漲中，市場情緒在不斷修復(fù)。中期，上證指數(shù)已經(jīng)確認了周線級別下跌，中證500也處于周線級別下跌中，從而意味著市場將繼續(xù)震蕩筑底。市場筑底需要些時間，投資者需要多些耐心。不過中長期，上證50、滬深300、科創(chuàng)50周線下跌已經(jīng)跌完了7浪結(jié)構(gòu)，跌了2年時間，橫盤震蕩了近1年，當下大概率是中長期底部，對市場仍不宜過度悲觀，中長期下行空間非常有限。
A股景氣指數(shù)觀察。截至12月1日，A股景氣指數(shù)為2.75，相比2022年底變化-6.74，景氣開始出現(xiàn)底部回升。
A股情緒指數(shù)觀察。當前A股情緒見底指數(shù)信號：多，A股情緒見頂指數(shù)信號：空，綜合信號為：多。
指數(shù)增強組合本周表現(xiàn)不佳。中證500增強組合跑輸基準0.81%，滬深300增強組合跑輸基準0.27%。
風格上，當前小市值、高動量和高估值因子占優(yōu)。從純因子收益來看，近一周煤炭、消費者服務(wù)、通信和交通運輸?shù)刃袠I(yè)因子相對市場市值加權(quán)組合跑出較高超額收益，房地產(chǎn)、建材、食品飲料和保險等行業(yè)因子回撤較多；風格因子中，市值超額收益為負，市場呈現(xiàn)明顯的小盤風格；量價類因子整體表現(xiàn)優(yōu)異，動量和Beta因子超額收益為正，波動率因子超額收益為負；基本面因子整體表現(xiàn)不佳，僅成長因子超額收益為正，其他因子超額收益為負。從近二十日因子表現(xiàn)來看，強動量和高價值股表現(xiàn)優(yōu)異，市值和成長等因子表現(xiàn)不佳。
風險提示：量化周報觀點全部基于歷史統(tǒng)計與量化模型，存在歷史規(guī)律與量化模型失效的風險。
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