| 上傳日期： |
2023/12/5 |
大小： |
1269KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,穆淺若 |
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核心觀點
■貴金屬市場分析
期貨行情：
12月04日，滬金主力合約開于475.20元/克，收于481.62元/克，較前一交易日收盤上漲1.34%。當日成交量為220,202手，持倉量為206,229手。
昨日夜盤滬金主力合約開于480.52元/克，收于472.98元/克，較昨日午后收盤下降1.49%。
12月04日，滬銀主力合約開于6,158元/千克，收于6,209元/千克，較前一交易日收盤上漲0.53%。當日成交量為931,781手，持倉量為545,221手。
昨日夜盤滬銀主力合約開于6,183元/千克，收于6,013元/千克，較昨日午后收盤下降3.39%。
隔夜咨詢：
昨日，貴金屬價格在大幅沖高后出現(xiàn)較大幅度回調，經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面實則相對稀疏，美國10月工廠訂單月率錄得下跌3.6%，降幅大于預期的2.6%，為2020年4月以來的最低水平。此外，紐約聯(lián)儲周一發(fā)布的報告顯示，10月其多元核心趨勢通脹指標（MCT）報2.6%，低于9月的2.88%，顯示出通脹水平仍在走低，這有利于打消市場對于美聯(lián)儲未來將會再度加息的預期。目前貴金屬價格的回落或與多頭獲利了結有一定關系。如高盛便發(fā)表評論稱，市場對美聯(lián)儲降息預測過頭，建議用期權對沖獲利。不過就操作而言，目前美聯(lián)儲加息進程接近尾聲為大概率事件，同時地緣因素目前仍然相對復雜，市場對于黃金的配置熱情仍相對高漲，因此在目前情況下，貴金屬仍建議以逢低買入套保為主。白銀價格在6,000以下的位置可適當提高套保比例。
基本面
上個交易日（12月04）上金所黃金成交量為28,332千克，較前一交易日上漲287.16%。白銀成交量為654,898千克，較前一交易日上漲16.21%。上期所黃金庫存為2,823千克，較前一交易日持平。白銀庫存則是較前一交易日上漲20,577千克至1,103,558千克。
最新公布的黃金SPDRETF持倉為881.12噸，較前一交易日下降2.30噸。白銀SLVETF持倉為13,480.11噸，較前一交易日持平。
上個交易日（12月04日），滬深300指數(shù)較前一交易日下降0.65%，電子元件板塊較前一交易日下降0.62%。光伏板塊較前一交易日下降1.35%。
■策略
黃金：謹慎偏多
白銀：謹慎偏多
套利：多外盤空內盤
金銀比價：逢低做多金銀比價
期權：暫緩
■風險
美元以及美債收益率持續(xù)走高
加息尾端流動性風險飆升
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