>> 浙商證券-機(jī)械行業(yè)周報(bào)(2023年11月第5周)：2024年為人形機(jī)器人量產(chǎn)元年；看好人形機(jī)器人、半導(dǎo)體設(shè)備、3C設(shè)備等-231206
| 上傳日期： |
2023/12/7 |
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| 2122KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
看好 |
作者： |
邱世梁,王華君,張楊 |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
| 下載權(quán)限： |
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投資要點(diǎn)
【核心組合】調(diào)入：匯川技術(shù)、濤濤車業(yè)
三一重工、恒立液壓、徐工機(jī)械、匯川技術(shù)、杭氧股份、中國船舶、中聯(lián)重科、晶盛機(jī)電、北方華創(chuàng)、濤濤車業(yè)、羅博特科、上海沿浦、微導(dǎo)納米、杭叉集團(tuán)、安徽合力、三一國際、雙環(huán)傳動(dòng)、五洲新春、先導(dǎo)智能、英杰電氣、邁為股份、華測檢測、僑源股份、海天精工、亞星錨鏈、中船特氣、華特氣體、和遠(yuǎn)氣體
【最新關(guān)注】
禾川科技、廣鋼氣體、華辰裝備
【重點(diǎn)股池】
中微公司、拓荊科技、柯力傳感、博實(shí)股份、捷佳偉創(chuàng)、中國中車、精工科技、鄭煤機(jī)、樂惠國際、中兵紅箭、金辰股份、奧特維、東威科技、弘元綠能、斯萊克、凱美特氣、華培動(dòng)力、歐科億、華銳精密、橫河精密、青鳥消防、海目星、國茂股份、巨星科技、新強(qiáng)聯(lián)、中際聯(lián)合、浙江鼎力、春風(fēng)動(dòng)力、瀚川智能、華特氣體、運(yùn)達(dá)股份、利元亨、亞瑪頓、天宜上佳、日月股份、杭可科技、蘇試試驗(yàn)、永貴電器、建設(shè)機(jī)械、聚光科技、杰克股份、鋮昌科技、和而泰、匯中股份、邁拓股份、諾力股份、安車檢測、福斯達(dá)、榮旗科技
【上周報(bào)告】
【人形機(jī)器人】2024年投資策略：量產(chǎn)元年，百舸爭流
【機(jī)床刀具】2024年投資策略：周期復(fù)蘇、國產(chǎn)替代、新領(lǐng)域應(yīng)用
【檢測檢驗(yàn)】2024年投資策略：預(yù)期改善，關(guān)注新興領(lǐng)域
【金辰股份】布局鈣鈦礦+氫能設(shè)備；期待成長空間持續(xù)打開
【核心觀點(diǎn)】
【半導(dǎo)體設(shè)備】中芯國際上調(diào)2023年資本開支至75億美元，同比+18%，看好國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備后續(xù)招標(biāo)加速
中芯國際發(fā)布2023年未經(jīng)審計(jì)報(bào)告，將2023年資本開支上調(diào)至75億美元，較年初指引63.5億美元上調(diào)18%。中芯國際2023Q1-Q3資本支出分別為87、122、153億元，預(yù)計(jì)Q4資本開支185億元。今年以來國內(nèi)晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)主要集中在成熟制程中小廠商，頭部fab廠擴(kuò)產(chǎn)有一定延后。預(yù)計(jì)隨著外部核心關(guān)鍵設(shè)備的到貨，國內(nèi)頭部晶圓廠有望逐步開啟國產(chǎn)設(shè)備招標(biāo)，利好國產(chǎn)設(shè)備訂單表現(xiàn)。10月美國商務(wù)部更新對(duì)華先進(jìn)半導(dǎo)體出口管制規(guī)則，以進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)中國的半導(dǎo)體出口管制程度符合預(yù)期，看好設(shè)備國產(chǎn)化加速。重點(diǎn)推薦：1）平臺(tái)型，受益于規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)：北方華創(chuàng)；2）存儲(chǔ)擴(kuò)產(chǎn)受益：中微公司、拓荊科技；3）從0到1高彈性：微導(dǎo)納米、精測電子、芯源微等。
【工程機(jī)械】11月CMI指數(shù)6月來首次高于收縮值
據(jù)今日工程機(jī)械，2023年11月中國工程機(jī)械市場指數(shù)（CMI）為101.70，同比降低7.30%，環(huán)比提高2.65%，是繼過去6個(gè)月以來首次高于收縮值100。據(jù)工程機(jī)械行業(yè)協(xié)會(huì)，10月銷售各類挖掘機(jī)14584臺(tái)，同比下降28.9%，其中國內(nèi)6796臺(tái)，同比下降40.1%，出口7788臺(tái)，同比下降14.9%；汽車起重機(jī)銷量1456臺(tái)，同比下降10.9%，其中國內(nèi)977臺(tái)，同比下降4.96%，出口479臺(tái)，同比下降21.1%；叉車行業(yè)銷量98152臺(tái)，同比增長20.7%，其中國內(nèi)64429臺(tái)，同比增長23.3%，出口33723臺(tái)，同比增長15.9%；升降工作平臺(tái)12532臺(tái)，同比下降15.5%，其中國內(nèi)7319臺(tái)，同比下降18.7%，出口5213臺(tái)，同比下降10.6%。2023年11月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.4%，比上月下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，降至收縮區(qū)間，制造業(yè)景氣水平有所回落。中央財(cái)政將在今年四季度增發(fā)2023年國債10000億元，增發(fā)的國債全部通過轉(zhuǎn)移支付方式安排給地方，集中力量支持災(zāi)后恢復(fù)重建和彌補(bǔ)防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)短板，整體提升我國抵御自然災(zāi)害的能力。2023年10月我國工程機(jī)械進(jìn)出口貿(mào)易額為38.98億美元，同比下降5.53%。其中10月進(jìn)口金額1.75億美元，同比下降4.6%；10月出口金額37.23億美元，同比下降5.57%。持續(xù)聚焦強(qiáng)阿爾法屬性龍頭：考慮到估值、業(yè)績釋放周期，邊際改善彈性，重點(diǎn)推薦低估值地方國企：徐工機(jī)械、中聯(lián)重科、安徽合力、柳工；民企龍頭：三一重工、恒立液壓、杭叉集團(tuán)。持續(xù)推薦三一國際、諾力股份、浙江鼎力、中鐵工業(yè)。
【工業(yè)氣體】氬氣維持高位，期待四季度零售氣價(jià)復(fù)蘇
據(jù)卓創(chuàng)資訊工業(yè)氣體微信公眾號(hào)，1、空分氣體：綜合：11月第5周價(jià)格594元/噸，同比上漲7%。氧氣：11月第5周價(jià)格377元/噸，環(huán)比下跌3%，同比下跌8%。氮?dú)猓?1月第5周價(jià)格447元/噸，環(huán)比下跌3%，同比下跌8%。氬氣：11月第5周價(jià)格1184元/噸，環(huán)比下跌0.1%，同比上漲36%。根據(jù)特氣頭條微信公眾號(hào)：2、稀有氣體：氪氣：12月1日出廠價(jià)均價(jià)525元/立方，同比下跌90%。氙氣：12月1日出廠價(jià)均價(jià)45500元/立方，同比下跌89%。氖氣：11月23日出廠價(jià)均價(jià)168元/立方，同比下跌86%。持續(xù)推薦工業(yè)氣體順周期品種，推薦杭氧股份、和遠(yuǎn)氣體、僑源股份、陜鼓動(dòng)力、福斯達(dá)。電子特氣是第二大半導(dǎo)體材料，國產(chǎn)替代持續(xù)推進(jìn)。推薦中船特氣、華特氣體、凱美特氣。關(guān)注金宏氣體、雅克科技、昊華科技、南大光電等。
【人形機(jī)器人】工信部印發(fā)《人形機(jī)器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見》，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)確立
11月2日，工信部印發(fā)《人形機(jī)器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見》，提出人形機(jī)器人有望成
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