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策略摘要
　　中性：昨日日產(chǎn)17.75萬噸（+0.23），受部分區(qū)域工廠檢修影響，日產(chǎn)有減少預(yù)期。需求方面，江蘇、安徽等地農(nóng)需備肥啟動(dòng)，下游采購積極，支撐廠家待發(fā)，當(dāng)前市場成交相對活躍。短期尿素偏強(qiáng)整理為主。本周尿素企業(yè)庫存微幅增加、待發(fā)訂單微幅減少，對市場影響較小，目前尿素基差縮窄至18元/噸，接近平水，加之保供穩(wěn)價(jià)主基調(diào)對于上漲空間的限制，期貨建議短期以中性對待，后期關(guān)注氣頭企業(yè)檢修情況與市場成交情況變化。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場分析
　　期貨市場：12月6日尿素主力收盤2432元/噸（+45）；主力合約前二十位多頭持倉：84637（+2538），空頭持倉：79742（+1862），凈多持倉：4895（-1200）。
　　現(xiàn)貨：12月6日河南商丘小顆粒報(bào)價(jià)：2450元/噸（+10）；山東菏澤小顆粒報(bào)價(jià)：2450元/噸（+10）；江蘇沐陽小顆粒報(bào)價(jià)：2490元/噸（+10）。
　　原料：12月6日，小塊無煙煤1150元/噸（0），尿素成本1810元/噸（0），尿素出口窗口-130美元/噸（0）。
　　生產(chǎn)：截至11月30日，全國周度尿素產(chǎn)量125.71萬噸（+1.65），山東周度尿素產(chǎn)量17.53萬噸（+0.5）；開工率方面：尿素企業(yè)產(chǎn)能利用率81.53%（+1.07%），其中煤制尿素：83.10%（+1.08%），氣制尿素：76.59%（+1.05%）。
　　庫存：截至11月29日，國內(nèi)尿素樣本企業(yè)總庫存量為47.34萬噸（+3.71），尿素港口樣本庫存量為20.9萬噸（-11.00）。
　　消費(fèi)：截至11月30日，復(fù)合肥產(chǎn)能利用率42.59%（-0.22%）；中國三聚氰胺產(chǎn)能利用率為68.37%（+3.25%）；中國尿素企業(yè)預(yù)收訂單天數(shù)6.59日（-0.23）。
　　觀點(diǎn)：12月6日國內(nèi)尿素市場以穩(wěn)為主，短期工廠待發(fā)充足，銷售壓力不大，成交氛圍表現(xiàn)尚可，短期市場表現(xiàn)堅(jiān)挺。
　　■策略
　　中性：昨日日產(chǎn)17.75萬噸（+0.23），受部分區(qū)域工廠檢修影響，日產(chǎn)有減少預(yù)期。需求方面，江蘇、安徽等地農(nóng)需備肥啟動(dòng)，下游采購積極，支撐廠家待發(fā)，當(dāng)前市場成交相對活躍。短期尿素偏強(qiáng)整理為主。本周尿素企業(yè)庫存微幅增加、待發(fā)訂單微幅減少，對市場影響較小，目前尿素基差縮窄至18元/噸，接近平水，加之保供穩(wěn)價(jià)主基調(diào)對于上漲空間的限制，期貨建議短期以中性對待，后期關(guān)注氣頭企業(yè)檢修情況與市場成交情況變化。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　氣頭企業(yè)檢修情況、庫存變動(dòng)情況、儲(chǔ)備需求釋放進(jìn)度、國際市場變化