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本期投資提示：
　　11月，歐洲六國(guó)新能源車(chē)滲透率為25.6%。23年，歐洲新能源車(chē)正經(jīng)歷政策驅(qū)動(dòng)到產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)的過(guò)續(xù)期。根據(jù)歐洲六國(guó)汽車(chē)協(xié)會(huì)網(wǎng)站，23年11月，歐洲德國(guó)、法國(guó)、挪威、英國(guó)、瑞典、意大利六國(guó)銷(xiāo)量達(dá)18.7萬(wàn)輛，滲透率為25.6%。23年1-11月，歐洲德國(guó)、法國(guó)、挪威、英國(guó)、瑞典、意大利六國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量合計(jì)達(dá)183.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)13%，六國(guó)電動(dòng)車(chē)滲透率達(dá)23.5%。23年，歐洲多國(guó)對(duì)新能源刺激政策有所調(diào)整，整體市場(chǎng)逐漸由過(guò)去政策驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向?yàn)楫a(chǎn)品驅(qū)動(dòng)。
　　本周行情回顧：本周（2023/12/4-2023/12/8）滬深300指數(shù)跌幅2.40%，其中電力設(shè)備下跌2.40%，在31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第15；本周申萬(wàn)電力設(shè)備二級(jí)行業(yè)中，風(fēng)電設(shè)備跌幅靠前，下跌4.36%；截至2023年12月8日，今年以來(lái)申萬(wàn)電力設(shè)備指數(shù)累計(jì)下跌28.57%，跑輸滬深300指數(shù)16.37pct。
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)：本周產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格繼續(xù)下行，碳酸鋰價(jià)格持續(xù)走低，氫氧化鋰、正極材料、電解液等環(huán)節(jié)價(jià)格連續(xù)下跌，當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格博弈較為濃厚，未來(lái)碳酸鋰環(huán)節(jié)仍是決定電池企業(yè)成本壓力的重要因素。光伏方面，本周硅料價(jià)格繼續(xù)出現(xiàn)分化趨勢(shì)，N型拉晶用硅料價(jià)格水平在每公斤65-68元人民幣范圍，塊狀料價(jià)格范圍在每公斤61-64元人民幣，顆粒硅價(jià)格范圍在每公斤58-62元人民幣；本周硅片成交均價(jià)仍在緩跌，P型M10成交價(jià)格下行落在每片2.2元人民幣左右、G12尺寸維持每片3.3元人民幣，N型M10尺寸成交價(jià)格也對(duì)應(yīng)下行到每片2.35元人民幣左右、G12部分則價(jià)格維持每片3.4元人民幣左右；本周電池片成交價(jià)格仍在下跌，P型M10電池片成交價(jià)格下墜到每瓦0.4元人民幣左右，G12尺寸主流成交價(jià)格下行至每瓦0.45元人民幣左右，跌價(jià)幅度高達(dá)22%，價(jià)差也回歸每瓦0.05元人民幣區(qū)段，N型M10 TOPCon電池片價(jià)格維持每瓦0.49-0.5元人民幣左右，TOPCon與PERC電池片價(jià)差擴(kuò)大，來(lái)到約每瓦0.09-0.1元人民幣左右；本周組件價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定，182 PERC單面組件價(jià)格約每瓦0.9-1.03元人民幣，新簽價(jià)格靠向每瓦0.92-0.93元人民幣，少量已經(jīng)開(kāi)始談每瓦0.9元以下，210 PERC單面組件暫時(shí)價(jià)格堅(jiān)挺，目前價(jià)格每瓦1.03-1.1元人民幣，新簽價(jià)格靠向每瓦0.95-1元人民幣。
　　公司動(dòng)態(tài)：天賜材料將以自籌資金投資建設(shè)“年產(chǎn)3萬(wàn)噸碳酸鋰項(xiàng)目”；愛(ài)旭股份與關(guān)聯(lián)方珠海邁科斯簽署設(shè)備采購(gòu)合同。
　　投資分析意見(jiàn)：電動(dòng)車(chē)筑底反彈行情正在演繹。市場(chǎng)對(duì)于行業(yè)降速、產(chǎn)能過(guò)剩、盈利下行的擔(dān)憂已走過(guò)一段驗(yàn)證兌現(xiàn)期，鋰電板塊的增速底、估值底和預(yù)期底已至，盈利底或也出現(xiàn)，建議從穩(wěn)盈利和優(yōu)格局出發(fā)，同時(shí)兼顧預(yù)期彈性，推薦關(guān)注標(biāo)的寧德時(shí)代、科達(dá)利、鵬輝能源、珠海冠宇、恩捷股份、當(dāng)升科技、信德新材。光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格底部企穩(wěn)疊加光伏裝機(jī)旺季來(lái)臨，建議關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)較好的輔材環(huán)節(jié)如膠膜、焊帶、光伏玻璃以及技術(shù)壁壘較高的電池環(huán)節(jié)，關(guān)注通威股份、福斯特、愛(ài)旭股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）政策出臺(tái)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；2）競(jìng)爭(zhēng)激烈導(dǎo)致價(jià)格超預(yù)期下降的風(fēng)險(xiǎn)；3）技術(shù)路線快速變化的風(fēng)險(xiǎn)。