久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點(diǎn)
　　近期，江蘇電力交易中心發(fā)布《2024年電力市場(chǎng)年度交易公告》，對(duì)2024年電力市場(chǎng)年度交易相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行公告。在發(fā)電量方面，《公告》規(guī)定省內(nèi)燃煤機(jī)組年度交易電量原則上為其2023年上網(wǎng)電量的80%左右；在交易價(jià)格方面，煤電電量電價(jià)仍按照“基準(zhǔn)價(jià)+20%上下浮動(dòng)”形成（312.8~469.2元/兆瓦時(shí)），容量電價(jià)按照國(guó)家和省有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。此外，江蘇省2023年12月電力集中競(jìng)價(jià)交易結(jié)果近期發(fā)布，成交價(jià)格為469.2元/兆瓦時(shí)，較基準(zhǔn)電價(jià)頂格上浮。整體來(lái)看，江蘇省2024年年度電力交易方案變化不大，考慮江蘇省電力供需情況以及近期月度交易價(jià)格，我們預(yù)期其2024年長(zhǎng)協(xié)電價(jià)有望維持良好水平。
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)信息
　　行情回顧：12月2日-12月9日電力板塊下跌0.42%，滬深300指數(shù)下跌2.40%,電力板塊跑贏大盤1.97個(gè)百分點(diǎn)。2023年初至今電力板塊上漲1.38個(gè)百分點(diǎn)，滬深300指數(shù)同期下跌12.2%。分子板塊看12月2日-12月9日火電、水電、燃?xì)獍鍓K（中信指數(shù)）變化幅度分別為0.55%、-0.15%、-0.36%。
　　動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比持平，同比下降31.31%
　　12月8日秦皇島5500大卡動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格為941元/噸，環(huán)比持平，同比下降31.31%。進(jìn)口煤炭方面，廣州港5500大卡印尼煤12月8日價(jià)格為1022元/噸，環(huán)比降低0.78%，同比降低19.59%。
　　秦港庫(kù)存環(huán)比下降0.65%，同比增加6.26%
　　煤炭庫(kù)存方面，截至12月9日，秦港庫(kù)存611萬(wàn)噸，環(huán)比減少4萬(wàn)噸，降幅0.65%，同比增加36萬(wàn)噸，增幅6.26%。而廣州港12月8日庫(kù)存為239.8萬(wàn)噸，環(huán)比減少7.20萬(wàn)噸，降幅2.91%，同比減少12.2萬(wàn)噸，降幅4.84%。
　　投資建議
　　電力方面，我們?nèi)匀怀掷m(xù)看好火電轉(zhuǎn)型新能源運(yùn)營(yíng)的標(biāo)的，包括申能股份、上海電力、華電國(guó)際、華能國(guó)際、福能股份、大唐發(fā)電、華潤(rùn)電力，穩(wěn)健性標(biāo)的推薦中國(guó)核電、三峽能源、中閩能源。此外我們還推薦智能配電工程運(yùn)維一體化企業(yè)蘇文電能，烏白電站注入提升公司盈利水平的水電龍頭長(zhǎng)江電力、受益于省內(nèi)市場(chǎng)電價(jià)持續(xù)改善的華能水電。
　　風(fēng)險(xiǎn)分析
　　煤價(jià)上漲的風(fēng)險(xiǎn)：由于目前火電長(zhǎng)協(xié)煤履約率不達(dá)100%的政策目標(biāo)，因此火電燃料成本仍然受到市場(chǎng)煤價(jià)波動(dòng)的影響。如果現(xiàn)階段煤價(jià)大幅上漲，則將造成火電燃料成本提升。
　　區(qū)域利用小時(shí)數(shù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)：受經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型等因素影響，我國(guó)用電需求存在一定波動(dòng)。如果后續(xù)我國(guó)用電需求轉(zhuǎn)弱，那么火電存在利用小時(shí)數(shù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。此外風(fēng)電、光伏受每年來(lái)風(fēng)、來(lái)光條件波動(dòng)的影響，出力情況隨之波動(dòng)。如果當(dāng)年來(lái)風(fēng)、來(lái)光較差，或者受電網(wǎng)消納能力的限制，則風(fēng)電、光伏存在利用小時(shí)數(shù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。
　　電價(jià)下降的風(fēng)險(xiǎn)：在發(fā)改委全面推進(jìn)火電進(jìn)入市場(chǎng)化交易并放寬電價(jià)浮動(dòng)范圍后，受市場(chǎng)供需關(guān)系和高煤價(jià)影響市場(chǎng)電價(jià)長(zhǎng)期維持較高水平。如果后續(xù)電力供給過(guò)?；蛎禾?jī)r(jià)格回落、火電長(zhǎng)協(xié)煤機(jī)制實(shí)質(zhì)性落地，引導(dǎo)火電企業(yè)燃料成本降低，則火電的市場(chǎng)電價(jià)有下降的風(fēng)險(xiǎn)。
　　新能源裝機(jī)進(jìn)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)：新能源發(fā)電裝機(jī)受到政策指引、下游需求、上游材料價(jià)格等多因素影響，裝機(jī)增速具備不確定性，存在裝機(jī)增速不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
　　新能源電源出力波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)：新能源的分散性、不穩(wěn)定性和利用的高成本性制約著新能源發(fā)電項(xiàng)目的發(fā)展。新能源發(fā)電項(xiàng)目面臨著在資源、技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、管理、市場(chǎng)等多方面問(wèn)題，其投資建設(shè)和管理模式也存在諸多差異和不確定性。