>> 東吳證券-汽車周觀點：華為M9／小鵬X9新車上市可期，看好【AI智能化+出海】主線-231211
| 上傳日期： |
2023/12/11 |
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| 1519KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
黃細(xì)里 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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全板塊最新周觀點
本周復(fù)盤總結(jié)：比亞迪官宣降價引發(fā)市場對于價格戰(zhàn)預(yù)期增強(qiáng)，本周SW汽車指數(shù)下跌3.3%，細(xì)分板塊漲跌幅排序：SW乘用車（-1.4%)>香港汽車(-2.2%) > SW商用載客車(-2.6%)>SW汽車零部件(-4.1%)>SW商用載貨車(-4.4%)。本周已覆蓋標(biāo)的經(jīng)緯恒潤、蔚來-SW、賽力斯?jié)q幅較好。
本周團(tuán)隊研究成果：外發(fā)深度：長安汽車，恒帥股份，貝斯特；外發(fā)11月產(chǎn)銷點評：金龍汽車，廣汽集團(tuán)，上汽集團(tuán)，長城汽車，長安汽車，新勢力跟蹤點評，吉利汽車，宇通客車，理想汽車，小鵬汽車，比亞迪；外發(fā)三季報點評：蔚來汽車。
標(biāo)的選股思路：1）自上而下維度：按照5條細(xì)分主線篩選出核心標(biāo)的池；2）自下而上維度：第一，Q4業(yè)績出現(xiàn)拐點向上或Q4業(yè)績繼續(xù)向好；第二，貼合細(xì)分主線具備催化劑驅(qū)動（尤其是AI智能化）。
優(yōu)選組合【小鵬汽車+理想汽車+德賽西威+保隆科技+新泉股份+星宇股份+濰柴動力】。
華為汽車產(chǎn)業(yè)鏈：【賽力斯+文燦股份+滬光股份+保隆科技+瑞鵠模具+星宇股份】等。
智能化優(yōu)勢整車：【小鵬汽車+理想汽車+長安汽車】，【吉利汽車+長城汽車】等。
智能化核心產(chǎn)業(yè)鏈：【德賽西威+伯特利+耐世特】等。
特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈：【新泉股份+拓普集團(tuán)+旭升集團(tuán)+愛柯迪+岱美股份+嶸泰股份】等。
商用車國內(nèi)外共振：【濰柴動力+中國重汽+宇通客車+金龍汽車】等。
◆風(fēng)險提示
全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度低于預(yù)期，L3-L4智能化技術(shù)創(chuàng)新低于預(yù)期，全球新能源滲透率低于預(yù)期，地緣政治不確定性風(fēng)險增大
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