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電子板塊觀點(diǎn)：谷歌推出AI大模型Gemini，有望加速存力、算力市場(chǎng)需求擴(kuò)張；AMD推出MI300系列產(chǎn)品，其AI和HPC性能表現(xiàn)較英偉達(dá)H100芯片大幅提升；西部數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)季度NAND芯片價(jià)格累計(jì)漲幅將達(dá)55%，存儲(chǔ)市場(chǎng)有望迎來(lái)底部反轉(zhuǎn)機(jī)遇。整體產(chǎn)業(yè)處于逐步回暖階段，建議關(guān)注周期筑底、國(guó)產(chǎn)替代、汽車(chē)電子三條投資方向。
　　谷歌推出AI大模型Gemini，有望加速存力、算力市場(chǎng)需求擴(kuò)張。12月6日，谷歌公司宣布推出其規(guī)模最大、功能最強(qiáng)大的新大型語(yǔ)言模型Gemini，針對(duì)不同場(chǎng)景需求，谷歌發(fā)布了三種不同版本的Gemini模型，包括Gemini Ultra、Gemini Pro和Gemini Nano。根據(jù)谷歌公布的對(duì)比數(shù)據(jù)，在除HellaSwag數(shù)據(jù)集外的其他基準(zhǔn)測(cè)試中，Gemini展現(xiàn)出更強(qiáng)大的性能領(lǐng)先于GPT-4。自O(shè)penAI推出ChatGPT以來(lái)的一年里，國(guó)內(nèi)外一些領(lǐng)先的公司也相繼發(fā)布了自己的生成式AI大模型應(yīng)用，AI大模型訓(xùn)練需要服務(wù)器集群實(shí)現(xiàn)大規(guī)模計(jì)算，隨著數(shù)據(jù)量的增長(zhǎng)，對(duì)于算力的需求呈現(xiàn)指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，建議關(guān)注存算一體芯片、HBM、Chiplet等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。
　　 AMD推出MI300系列產(chǎn)品，其AI和HPC性能表現(xiàn)較英偉達(dá)H100芯片大幅提升。12月6日，AMD舉行“Advancing AI”發(fā)布會(huì)，正式推出用于訓(xùn)練和推理的MI300XGPU和用于HPC（高性能計(jì)算）的MI300AAPU的兩款芯片。MI300X加速器由8個(gè)MI300X組成，能夠提供高達(dá)1.5TB的HBM3內(nèi)存容量，與Instinct MI250X相比，MI300X系統(tǒng)計(jì)算單元多出了接近40%，還有1.5倍的內(nèi)存容量，以及1.7倍的峰值理論內(nèi)存帶寬，同時(shí)新系統(tǒng)也支持FP8、稀疏性等更多的數(shù)學(xué)格式。AMD表示，與H100 HGX相比，MI300X加速器在運(yùn)行大語(yǔ)言模型推理時(shí)的吞吐量和時(shí)延表現(xiàn)要明顯高出一截，在各項(xiàng)AI和HPC項(xiàng)目中也明顯要高出一頭，建議關(guān)注國(guó)產(chǎn)AI芯片、先進(jìn)封裝等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。
　　西部數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)季度NAND芯片價(jià)格累計(jì)漲幅將達(dá)55%，存儲(chǔ)行情有望加速好轉(zhuǎn)。12月7日，西部數(shù)據(jù)向客戶發(fā)出漲價(jià)通知信，強(qiáng)調(diào)未來(lái)幾季NAND芯片產(chǎn)品價(jià)格將呈現(xiàn)周期性上漲，預(yù)期累計(jì)漲幅高達(dá)55%。西部數(shù)據(jù)的漲價(jià)通知不僅預(yù)示著NAND芯片市場(chǎng)的變化，也反映了整個(gè)存儲(chǔ)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，在上游廠商減產(chǎn)、縮減資本開(kāi)支和需求持續(xù)復(fù)蘇的帶動(dòng)下，存儲(chǔ)市場(chǎng)有望迎來(lái)底部反轉(zhuǎn)機(jī)遇。
　　電子行業(yè)本周跑贏大盤(pán)。本周滬深300指數(shù)下降2.40%，申萬(wàn)電子指數(shù)下降2.08%，行業(yè)整體跑贏滬深300指數(shù)0.32個(gè)百分點(diǎn)，漲跌幅在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排第12位，PE(TTM)45.94倍。截至12月8日，申萬(wàn)電子二級(jí)子板塊漲跌：半導(dǎo)體(-2.20%)、電子元器件(-1.46%)、光學(xué)光電子(-2.05%)、消費(fèi)電子(-1.41%)、電子化學(xué)品(-3.93%)、其他電子(-3.57%)。
　　投資建議：（1）下半年周期有望筑底的高彈性板塊。關(guān)注存儲(chǔ)的兆易創(chuàng)新、東芯股份、江波龍，模擬芯片的圣邦股份、艾為電子，CIS的韋爾股份、思特威，射頻的卓勝微、唯捷創(chuàng)芯；關(guān)注消費(fèi)電子藍(lán)籌股立訊精密；面板繼續(xù)漲價(jià)的京東方A、深天馬A、TCL科技。（2）上游供應(yīng)鏈國(guó)產(chǎn)替代預(yù)期的半導(dǎo)體設(shè)備、零組件、材料產(chǎn)業(yè)，關(guān)注中船特氣、華特氣體、安集科技、晶瑞電材、北方華創(chuàng)、中微公司、拓荊科技。（3）中長(zhǎng)期受益國(guó)產(chǎn)化，汽車(chē)電動(dòng)化、智能化的汽車(chē)電子，關(guān)注MCU的國(guó)芯科技、芯?？萍?；功率器件的宏微科技、斯達(dá)半導(dǎo)、揚(yáng)杰科技、聞泰科技。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）下游需求不及預(yù)期；（2）國(guó)際貿(mào)易摩擦；（3）國(guó)產(chǎn)替代不及預(yù)期