>> 浙商證券-機(jī)械行業(yè)周報(bào)(2023年12月第1周)：11月挖機(jī)銷(xiāo)量同比走弱；持續(xù)看好人形機(jī)器人、半導(dǎo)體設(shè)備、3C設(shè)備等-231212
| 上傳日期： |
2023/12/13 |
大小： |
2898KB |
| 格式： |
pdf 共29頁(yè) |
來(lái)源： |
浙商證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
看好 |
作者： |
邱世梁,王華君,張楊 |
| 行業(yè)名稱(chēng)： |
機(jī)械 |
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【核心組合】
三一重工、恒立液壓、徐工機(jī)械、匯川技術(shù)、杭氧股份、中國(guó)船舶、中聯(lián)重科、晶盛機(jī)電、北方華創(chuàng)、濤濤車(chē)業(yè)、羅博特科、上海沿浦、微導(dǎo)納米、杭叉集團(tuán)、安徽合力、三一國(guó)際、雙環(huán)傳動(dòng)、五洲新春、先導(dǎo)智能、英杰電氣、邁為股份、華測(cè)檢測(cè)、僑源股份、海天精工、亞星錨鏈、中船特氣、華特氣體、和遠(yuǎn)氣體
【最新關(guān)注】
禾川科技、廣鋼氣體、華辰裝備
【重點(diǎn)股池】
中微公司、拓荊科技、柯力傳感、博實(shí)股份、捷佳偉創(chuàng)、中國(guó)中車(chē)、精工科技、杰瑞股份、鄭煤機(jī)、樂(lè)惠國(guó)際、中兵紅箭、金辰股份、奧特維、東威科技、弘元綠能、斯萊克、凱美特氣、華培動(dòng)力、歐科億、華銳精密、橫河精密、青鳥(niǎo)消防、海目星、國(guó)茂股份、巨星科技、新強(qiáng)聯(lián)、中際聯(lián)合、浙江鼎力、春風(fēng)動(dòng)力、瀚川智能、華特氣體、運(yùn)達(dá)股份、利元亨、亞瑪頓、天宜上佳、日月股份、杭可科技、蘇試試驗(yàn)、永貴電器、建設(shè)機(jī)械、聚光科技、杰克股份、鋮昌科技、和而泰、匯中股份、邁拓股份、諾力股份、安車(chē)檢測(cè)、福斯達(dá)、榮旗科技
【上周報(bào)告】
【半導(dǎo)體設(shè)備】2024年投資策略：周期復(fù)蘇、先進(jìn)突破
【工程機(jī)械】11月挖機(jī)銷(xiāo)量同比走弱，期待出口企穩(wěn)、穩(wěn)增長(zhǎng)、更新周期啟動(dòng)
【中國(guó)船舶】14.6億美元大額合同簽訂，長(zhǎng)期看好造船龍頭景氣上行
【核心觀點(diǎn)】
【半導(dǎo)體設(shè)備】中芯國(guó)際上調(diào)2023年資本開(kāi)支至75億美元，同比+18%，看好國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備后續(xù)招標(biāo)加速
中芯國(guó)際發(fā)布2023年未經(jīng)審計(jì)報(bào)告，將2023年資本開(kāi)支上調(diào)至75億美元，較年初指引63.5億美元上調(diào)18%。中芯國(guó)際2023Q1-Q3資本支出分別為87、122、153億元，預(yù)計(jì)Q4資本開(kāi)支185億元。今年以來(lái)國(guó)內(nèi)晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)主要集中在成熟制程中小廠商，頭部fab廠擴(kuò)產(chǎn)有一定延后。預(yù)計(jì)隨著外部核心關(guān)鍵設(shè)備的到貨，國(guó)內(nèi)頭部晶圓廠有望逐步開(kāi)啟國(guó)產(chǎn)設(shè)備招標(biāo)，利好國(guó)產(chǎn)設(shè)備訂單表現(xiàn)。10月美國(guó)商務(wù)部更新對(duì)華先進(jìn)半導(dǎo)體出口管制規(guī)則，以進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)中國(guó)的半導(dǎo)體出口管制程度符合預(yù)期，看好設(shè)備國(guó)產(chǎn)化加速。重點(diǎn)推薦：1）平臺(tái)型，受益于規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)：北方華創(chuàng)；2）存儲(chǔ)擴(kuò)產(chǎn)受益：中微公司、拓荊科技；3）從0到1高彈性：微導(dǎo)納米、精測(cè)電子、芯源微等。
【工程機(jī)械】11月挖機(jī)銷(xiāo)量同比走弱，期待出口企穩(wěn)、穩(wěn)增長(zhǎng)、更新周期啟動(dòng)
2023年11月：銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機(jī)14924臺(tái)，同比下降37.0%，降幅較10月擴(kuò)大8.1pct。其中國(guó)內(nèi)7484臺(tái)，同比下降48.0%，降幅較10月擴(kuò)大7.9pct；出口7440臺(tái)，同比下降19.8%，降幅較10月擴(kuò)大5.0pct。出口銷(xiāo)量占比50%，連續(xù)7個(gè)月保持50%以上。
2023年1-11月：共銷(xiāo)售挖掘機(jī)178320臺(tái)，同比下降27.1%；其中國(guó)內(nèi)82355臺(tái)，同比下降43.5%；出口95965臺(tái)，同比下降2.8%。國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量下滑主因下游需求修復(fù)程度不及預(yù)期，開(kāi)工率仍承壓，疊加國(guó)外各區(qū)域情況表現(xiàn)不一，出口市場(chǎng)短期有所下滑，短期承壓不改逐步周期向上趨勢(shì)。
據(jù)今日工程機(jī)械，2023年11月中國(guó)工程機(jī)械市場(chǎng)指數(shù)（CMI）為101.70，同比降低7.30%，環(huán)比提高2.65%，是繼過(guò)去6個(gè)月以來(lái)首次高于收縮值100。據(jù)工程機(jī)械行業(yè)協(xié)會(huì)，10月銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機(jī)14584臺(tái)，同比下降28.9%，其中國(guó)內(nèi)6796臺(tái)，同比下降40.1%，出口7788臺(tái)，同比下降14.9%；汽車(chē)起重機(jī)銷(xiāo)量1456臺(tái)，同比下降10.9%，其中國(guó)內(nèi)977臺(tái)，同比下降4.96%，出口479臺(tái)，同比下降21.1%；叉車(chē)行業(yè)銷(xiāo)量98152臺(tái)，同比增長(zhǎng)20.7%，其中國(guó)內(nèi)64429臺(tái)，同比增長(zhǎng)23.3%，出口33723臺(tái)，同比增長(zhǎng)15.9%；升降工作平臺(tái)12532臺(tái)，同比下降15.5%，其中國(guó)內(nèi)7319臺(tái)，同比下降18.7%，出口5213臺(tái)，同比下降10.6%。2023年11月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.4%，比上月下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，降至收縮區(qū)間，制造業(yè)景氣水平有所回落。中央財(cái)政將在今年四季度增發(fā)2023年國(guó)債10000億元，增發(fā)的國(guó)債全部通過(guò)轉(zhuǎn)移支付方式安排給地方，集中力量支持災(zāi)后恢復(fù)重建和彌補(bǔ)防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)短板，整體提升我國(guó)抵御自然災(zāi)害的能力。2023年10月我國(guó)工程機(jī)械進(jìn)出口貿(mào)易額為38.98億美元，同比下降5.53%。其中10月進(jìn)口金額1.75億美元，同比下降4.6%；10月出口金額37.23億美元，同比下降5.57%。持續(xù)聚焦強(qiáng)阿爾法屬性龍頭：考慮到估值、業(yè)績(jī)釋放周期，邊際改善彈性，重點(diǎn)推薦低估值地方國(guó)企：徐工機(jī)械、中聯(lián)重科、安徽合力、柳工；民企龍頭：三一重工、恒立液壓、杭叉集團(tuán)。持續(xù)推薦三一國(guó)際、諾力股份、浙江鼎力、中鐵工業(yè)。
【工業(yè)氣體】12月第一周空分氣體零售價(jià)格同比增長(zhǎng)9%，環(huán)比增長(zhǎng)0.4%，氬氣漲勢(shì)良好
據(jù)卓創(chuàng)資訊工業(yè)氣體微信公眾號(hào)，1、空分氣體：綜合：12月第1周價(jià)格596元/噸，同比上漲9%。氧氣：12月第1周價(jià)格371元/噸，環(huán)比下跌2%，同比下跌8%。氮?dú)猓?2月第1周價(jià)格440元/噸，環(huán)比下跌2%，同比下跌8%。氬氣：12月第1周價(jià)格1216元/噸，環(huán)比上漲3%，同比上漲43%。根據(jù)特氣頭條微信公眾號(hào)：2、稀有氣體：氪氣：12月7日出廠價(jià)均價(jià)500元/立方，同比下跌88%。氙氣：12月7日出廠價(jià)均價(jià)45500元/立方，同比下跌86%。氖氣：12月7
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